期貨市場(chǎng)跨商品套利機(jī)制研究及實(shí)證分析.pdf

1、套利是對(duì)沖式資產(chǎn)組合投資策略，在期貨市場(chǎng)中作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的實(shí)現(xiàn)方式之一，在國(guó)際上被投資基金和機(jī)構(gòu)廣泛利用，跨商品套利是套利方式眾多方法中的一種?？缟唐诽桌侵冈诓煌膸追N商品合約之間，而這幾種商品在用途上存在著替代關(guān)系，或者這幾種商品受到同一種供求因素的影響，它們?cè)谄谪浭袌?chǎng)上表現(xiàn)為合約價(jià)格的變動(dòng)方向相同或相反，利用它們之間價(jià)格差異來(lái)進(jìn)行套利的期貨交易活動(dòng)。跨商品套利作為套利交易的一種操作方式，在期貨市場(chǎng)上對(duì)于價(jià)格發(fā)現(xiàn)，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，

2、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)都有重要的作用，因此研究和倡導(dǎo)跨商品套利交易對(duì)于發(fā)展與穩(wěn)定期貨市場(chǎng)是必要的。 本文首先介紹了套利理論，探討了期貨套利的基本作用，以及跨商品套利的分類和機(jī)理；第三章對(duì)跨商品套利的技術(shù)作了相關(guān)的分析，構(gòu)建出跨商品套利與產(chǎn)業(yè)鏈跨商品套利兩個(gè)套利模型，并且根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，求出大豆系列的產(chǎn)業(yè)鏈跨商品套利的參考區(qū)間：第四章利用大連商品交易所最新的大豆系列的交易數(shù)據(jù)和玉米的交易數(shù)據(jù)，對(duì)兩個(gè)模型分別作了實(shí)證分析并對(duì)其實(shí)證結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)套