上海金屬商品期貨鋅和鋁的套利研究.pdf

1、隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展以及上市品種的多元化，市場(chǎng)蘊(yùn)含著大量的套利機(jī)會(huì)，套利交易已經(jīng)成為一些大機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)的有效手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)2010年我國(guó)三大商品交易所的套利交易的成交量占總成交量的60％左右，其中，跨品種套利又是套利交易的主要方式。在我國(guó)期貨市場(chǎng)條件下，哪些品種間可以進(jìn)行跨品種套利，跨品種套利應(yīng)該采用什么模型，現(xiàn)有的模型是否具有可操作性，能否繼續(xù)進(jìn)行改進(jìn)，是否可以采用新的模型進(jìn)行套利，從而達(dá)到更好的套利效果等，都具有重要的理論和

2、實(shí)踐意義。
　　本文首先從交易方式的角度考察了商品期貨套利的定義、邏輯原理和分類(lèi)的基本問(wèn)題，剖析了跨商品期貨套利的優(yōu)點(diǎn)以及對(duì)期貨市場(chǎng)的貢獻(xiàn)和影響，并從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和現(xiàn)代金融工程學(xué)入手，系統(tǒng)概述了套利交易的理論基礎(chǔ)，梳理歸納了國(guó)外和國(guó)內(nèi)對(duì)于商品期貨套利的研究進(jìn)展。
　　然后，文章根據(jù)跨商品套利的條件和可行性分析結(jié)果，利用較大篇幅對(duì)傳統(tǒng)套利模型（比價(jià)套利和差價(jià)套利）、向量誤差修正模型和趨勢(shì)套利模型一一進(jìn)行了論述和說(shuō)明，并且分別構(gòu)建