利用股指期貨進行套利交易的理論與實證研究.pdf

1、股指期貨被視作為金融創(chuàng)新史上最為重要的金融衍生品，擁有股指期貨也通常被視作是一個成熟證券市場的標志。我國滬深300指數(shù)期貨作為首個金融期貨產(chǎn)品經(jīng)過多年籌備之后，經(jīng)國務院批準于2010年4月16日正式掛牌交易，而這對于我國金融業(yè)來說，將是一次跨時代的變革。股指期貨之所以能起到巨大的積極作用是源于其可以做空的特性，它為基金、證券等機構投資者以及個人投資者提供了避險的工具。
　　 在與股指期貨相關的套利、套期保值和投機三種交易類型中，

2、套利交易占據(jù)了重要的位置。這是因為，一方面套利交易讓投資者改變了傳統(tǒng)的只能先買后賣的被動投資模式，通過對沖讓投資者獲取風險可控的投資收益；另一方面，大量的套利交易還原給證券資產(chǎn)相對真實的價格，而且從宏觀來看，多種類型的套利交易也增強了證券市場的穩(wěn)定性和流動性。與此同時，我國相關學術研究卻相對薄弱，因此研究股指期貨的套利交易具有很強的理論和現(xiàn)實意義。
　　 在分析了股指期貨期現(xiàn)套利和價差套利這兩種傳統(tǒng)套利交易策略的基礎上，文章分別