中國國債的經(jīng)濟效應(yīng)及其風(fēng)險分析.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文中國國債的經(jīng)濟效應(yīng)及其風(fēng)險分析姓名：李凡申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：財政學(xué)指導(dǎo)教師：樊麗明20030320山東大學(xué)碩士學(xué)位論文論文摘要1998年以來，隨著積極財政政策的啟動，國債作為財政政策運用的重要工具，其規(guī)模不斷膨脹，在民間投資啟動乏力、民間消費持續(xù)低位運行、東南亞金融危機后我國出口增長明顯減緩的情況下，國債政策在國民經(jīng)濟中的地位變得越來越重要。國債發(fā)行已經(jīng)成為刺激經(jīng)濟發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高社會福利績效的重要舉措，

2、國債政策的研究也逐漸成為一個相對獨立的研究領(lǐng)域。本文主要研究處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的中國的國債經(jīng)濟效應(yīng)、國債風(fēng)險以及如何發(fā)揮國債的積極效應(yīng)、防范和化解已經(jīng)或可能發(fā)生的國債風(fēng)險。通過中國國債對經(jīng)濟的積極效應(yīng)進行實證分析，可以得出這樣的結(jié)論，國債政策的實施確實拉動了經(jīng)濟增長，平抑了經(jīng)濟波動。國債作為政府重要的財政收入來源，為政府實行宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供了財力保證。政府的公共支出不僅作為社會總需求的直接組成部分拉動經(jīng)濟，而且通過國債資金的投向安排，有意

3、識調(diào)整地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過扶持高新產(chǎn)業(yè)、民營經(jīng)濟的發(fā)展，為經(jīng)濟發(fā)展提供新的增長點。中國國債基本上不存在擠出效應(yīng)，相反的國債資金還對私人資本產(chǎn)生擠入效應(yīng)；中國居民普遍將國債當作一種投資工具，因而國債的資產(chǎn)效應(yīng)明顯；國債的收入分配效應(yīng)存在多種情況，不能簡單的判斷是否有利于縮小貧富差距；國債的利率效應(yīng)也很明顯，國債利率正在成為金融市場中的基準利率。同時應(yīng)當看到，國債在促進經(jīng)濟社會發(fā)展、發(fā)揮積極作用的同時，由于其規(guī)模過快膨脹、

4、使用效益較低等問題，不可避免Ij勺存在國債風(fēng)險，如果政府控制和引導(dǎo)不當，就會影響經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定，嚴重的可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。在看待國債問鼴時，應(yīng)該采用兩分法，一方面根據(jù)國債的經(jīng)濟效應(yīng)合理利用國債，另一方面積極防范和化解國債風(fēng)險，本文也提出了一些適合中國國情的防范和化解國債風(fēng)險的措旖。本文將國債的經(jīng)濟效應(yīng)與國債風(fēng)險放在一起研究，最終肯定國債的積極作用，認為國債風(fēng)險只是次要的，可以控制和防范的。國債政策及其支持的積極財政政策應(yīng)當繼續(xù)實施下去