國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)理論與實(shí)證研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)理論與實(shí)證研究姓名：龔南清申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：數(shù)量經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)教師：宋倩茹2001.3.1國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)理論與實(shí)證研究前言一、研究目的和意義國(guó)債是國(guó)家作為債務(wù)人憑借國(guó)家信用向單位和個(gè)人籌集資金的一種憑證。由于國(guó)債既不像稅收那樣具有強(qiáng)制性、無償性、過度苛征會(huì)遭到納稅人的不滿和反抗；也不像增發(fā)通貨那樣會(huì)直接導(dǎo)致通貨膨脹，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極為不利；而是一種自愿的，有償?shù)?，?duì)借貸雙方均有利，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有益的資

2、金籌集方式，因而國(guó)債成為彌補(bǔ)財(cái)政赤字的最基本方式。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)債具有多方面的作用，大致可歸納為籌措戰(zhàn)爭(zhēng)軍費(fèi)、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、償還到期債務(wù)、調(diào)節(jié)季節(jié)性資金余缺和執(zhí)行經(jīng)濟(jì)政策。20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條以后，各國(guó)普遍采取“相機(jī)抉擇”的經(jīng)濟(jì)政策。由于國(guó)債發(fā)行既不會(huì)直接壓低私人需求，又不會(huì)引發(fā)過度通貨膨脹。因此，國(guó)債已成為政府實(shí)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要手段。執(zhí)行經(jīng)濟(jì)政策也成為國(guó)債的最重要的作用。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，宏觀調(diào)控越重要。作為財(cái)政

3、性的信用工具，國(guó)債應(yīng)處于現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)宏觀的重要位置。財(cái)政增加或減少國(guó)債的發(fā)行，意味著減少或增加財(cái)政赤字，成為實(shí)施緊縮性或擴(kuò)張性財(cái)政政策的手段；中央銀行利用國(guó)債開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，使其成為實(shí)施緊縮性或擴(kuò)張性貨幣政策的手段。國(guó)債既是金融調(diào)控工具，也是財(cái)政調(diào)控工具，因而是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具。自給自足的生產(chǎn)方式和封閉的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，使得中國(guó)在漫長(zhǎng)的封建社會(huì)里不可能產(chǎn)生國(guó)債的理論和實(shí)踐。新中國(guó)成立初期，我國(guó)政府曾舉借過外債和內(nèi)債，但

4、當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還沒有來得及著手研究這一問題時(shí)，政府就終止了這一實(shí)踐。在長(zhǎng)達(dá)20多年“既無外債，又無內(nèi)債”的國(guó)度里，不可能產(chǎn)生正確的國(guó)債觀。80年代改革開放以后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們才真正開始以實(shí)事求是的科學(xué)態(tài)度來研究這一錯(cuò)綜復(fù)雜的難題。但主要研究還是集中在國(guó)債能否為我所用、國(guó)債和儲(chǔ)蓄的關(guān)系、國(guó)債是否構(gòu)成負(fù)擔(dān)等基本問題的探討，而對(duì)國(guó)債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的系統(tǒng)研究卻很少。我國(guó)自1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)庫(kù)券以來，又陸續(xù)發(fā)行了國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值

5、公債等品種，截至1999年底，我國(guó)的國(guó)債余額已達(dá)11769億元。在我國(guó)通貨緊縮，社會(huì)消費(fèi)持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，在宏觀調(diào)控從直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變的過程中，國(guó)債越來越成為我國(guó)政府積極使用的主要財(cái)政融資工具，成為實(shí)施財(cái)政政策和貨幣政策的最佳結(jié)合點(diǎn)。在這種形勢(shì)下，國(guó)債經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的系統(tǒng)研究就顯得格外重要。為了可以更好地駕馭這個(gè)工具，一方面，我們需要對(duì)20年來的國(guó)債實(shí)踐作一個(gè)總結(jié)，看看我國(guó)的國(guó)債政策對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)到底產(chǎn)生了怎樣的影響。另一方面