券商破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)量化方法研究.pdf

1、上世紀(jì)90年代以來,國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上券商頻繁破產(chǎn),作為一個(gè)特殊的金融中介機(jī)構(gòu),券商破產(chǎn)不僅給股東帶來巨大的損失,也可能引起金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和社會(huì)的不安定.但是目前針對(duì)券商破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的研究很少,甚至連確切的定義都沒有,因此本文對(duì)券商的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化研究具有重要的理論意義和實(shí)用價(jià)值.本文從券商的角度進(jìn)行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究,為其設(shè)定破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo),使之在安全運(yùn)營(yíng)的情況下獲取承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益.在借鑒國(guó)內(nèi)外銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的研究方法基礎(chǔ)上,利用財(cái)務(wù)分析法

2、和VaR方法為證券公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定預(yù)警值,并對(duì)設(shè)定的預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn).首先對(duì)國(guó)內(nèi)外不同金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究成果進(jìn)行綜述,提出了本文的研究方法和主要內(nèi)容,然后對(duì)證券公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定和識(shí)別;通過對(duì)國(guó)內(nèi)外破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究方法的分析,找出適合于現(xiàn)在我國(guó)證券公司采用的量化方法,并且利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立了證券公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)V值預(yù)警指標(biāo);應(yīng)用VaR方法建立了證券公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo).最后將建立的預(yù)警指標(biāo)應(yīng)用到證券公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析中進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)