企業(yè)并購后財務(wù)整合模式選擇研究.pdf

1、在經(jīng)濟日趨全球一體化的背景下，身處激烈動蕩的經(jīng)營環(huán)境之中的企業(yè)要想立足于不敗之地，只有掌握并購這一謀求生存和發(fā)展的利器，及時做出理性明智的并購抉擇，盡快通過并購擴大企業(yè)規(guī)模和提高競爭力，才能經(jīng)受競爭的洗禮和沖擊，達到增強企業(yè)實力的目的。 已有研究表明企業(yè)并購后整合的成功與否決定企業(yè)并購的成敗。而企業(yè)并購后財務(wù)整合又是決定并購后整合成功的關(guān)鍵。國內(nèi)在這方面的研究只是證明了財務(wù)整合的重要性，并沒有具體分析財務(wù)整合的模式和框架體系。本

2、文從戰(zhàn)略的角度得出影響企業(yè)并購后財務(wù)整合的主導(dǎo)因素是企業(yè)并購戰(zhàn)略，并根據(jù)企業(yè)并購的縱向戰(zhàn)略和橫向戰(zhàn)略得出兩個影響因素，一個是并購企業(yè)之間的行業(yè)關(guān)聯(lián)度，另一個是目標公司的市場信息關(guān)聯(lián)度。 根據(jù)這兩個因素對企業(yè)并購后財務(wù)整合模式進行了分析，得出了三種財務(wù)整合模式：移植式，分立式，融合式。移植模式適用于相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)型企業(yè)并購；分立模式適用于非相關(guān)行業(yè)研發(fā)型企業(yè)并購；融合模式適用于其他類型的企業(yè)并購。并根據(jù)整合模式建立了相應(yīng)的企業(yè)整合后