期權(quán)理論在處置我國不良資產(chǎn)問題中的應(yīng)用與研究.pdf

1、本文運用期權(quán)分析的方法，結(jié)合Black-Scholes模型和二叉樹模型對不良資產(chǎn)的處置問題進行了研究。主要工作包括： (1)期權(quán)定價理論和不良資產(chǎn)處置理論的研究分析； (2)不良資產(chǎn)股權(quán)化問題的研究分析； (3)不良資產(chǎn)債券化問題的研究分析。 對于期權(quán)定價理論和不良資產(chǎn)處置理論，研究了Black-Scholes模型及其推廣、二叉樹模型以及二者的比較，得出兩者實質(zhì)是一致的；研究了不良資產(chǎn)的成因、現(xiàn)狀和當(dāng)前的

2、處置方法，發(fā)現(xiàn)股權(quán)化和債券化是一種趨勢。 對于不良資產(chǎn)股權(quán)化，分別用Black-Scholes模型和二叉樹模型研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)的比例測算，得出轉(zhuǎn)換比例公式，并通過修正，得出非上市公司和含股權(quán)回購合約的理性定價比例；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險度量，給出了單一公司和多個公司的風(fēng)險度量公式；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的風(fēng)險控制，給出了虧損概率公式；研究了債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)企業(yè)的效果分析，給出了一個評估效果分析標(biāo)準。 對于不良資產(chǎn)債券