信用違約互換在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、信用風(fēng)險是目前我國商業(yè)銀行所面臨的最重要的風(fēng)險，信用風(fēng)險的過度集中將嚴(yán)重威脅我國商業(yè)銀行的生存、發(fā)展以及整個社會金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定。解決我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險問題的根本出路在于開發(fā)和拓展商業(yè)銀行自身控制和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的能力和途徑，通過整個金融系統(tǒng)分散商業(yè)銀行的信用風(fēng)險。 占全球信用衍生產(chǎn)品市場份額33％的信用違約互換產(chǎn)品，是當(dāng)今最重要也是技術(shù)最為成熟的一種信用衍生產(chǎn)品。它是一種能夠?qū)⒄召Y產(chǎn)的信用風(fēng)險從信用保護的買方轉(zhuǎn)移給信用保

2、護賣方的金融合約。它的最大特點就是能夠?qū)⑿庞蔑L(fēng)險從市場風(fēng)險中分離出來并為其提供風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制。與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險管理工具相比，信用違約互換產(chǎn)品具有能夠解決信用悖論問題，增強資產(chǎn)的流動性等多方面的優(yōu)勢。正是由于它的這些優(yōu)良特質(zhì)，信用違約互換產(chǎn)品在其產(chǎn)生之后的幾年內(nèi)交易量迅速增長，速度驚人。 目前，我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理工作面臨著巨大的壓力。然而，先進的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移與規(guī)避工具的匱乏使我國的商業(yè)銀行在信用風(fēng)險發(fā)生時只能處于被動地位，而

3、難以采取有效的措施去主動控制和管理信用風(fēng)險。信用違約互換產(chǎn)品可以滿足現(xiàn)代信用風(fēng)險管理和金融市場改革的迫切需求，是經(jīng)過理論和實踐證明了的信用風(fēng)險管理的有效手段，它必將成為我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的有效手段之一，也必將成為我國商業(yè)銀行控制和管理信用風(fēng)險的必然選擇。因此，深入研究和探討信用違約互換產(chǎn)品將有助于推動我國信用衍生產(chǎn)品交易的引入，充分發(fā)揮信用衍生產(chǎn)品分散和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的作用，使這一新興的風(fēng)險管理工具盡早地服務(wù)于我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管