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文檔簡介
1、本文首先介紹了利率和利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念，并著重強調(diào)了到期收益率的定義與計算，介紹了國債收益率的期限結(jié)構(gòu)特征。隨后詳細介紹了四種有代表性的用數(shù)量方法推導(dǎo)的利率期限結(jié)構(gòu)估計模型，并結(jié)合指數(shù)樣條和多項式樣條的特點，提出了一種新的樣條模型，構(gòu)造了我國國債的利率期限結(jié)構(gòu)。通過實證分析證明，該模型能夠很好地擬合我國的國債價格數(shù)據(jù)。 在利率期限結(jié)構(gòu)的動態(tài)研究方面，本文在介紹隨機利率期限結(jié)構(gòu)研究框架的基礎(chǔ)上，將國內(nèi)外的利率期限結(jié)構(gòu)模型分為均
2、衡模型和無套利機會模型兩大類，前者包括單因素的Merton、Vasicek、CIR模型和多因素的Brennan-Schwartz、Fong-Vasicek、Longstaff-Schwartz模型；后者包括Ho-Lee、Hull-White、BDT和HJM類型模型，并探討了如何選擇合適的利率期限結(jié)構(gòu)模型進行分析。 以銀行間債券回購利率時間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，提出了運用Granger因果檢驗、協(xié)整和誤差修正模型等計量研究方法，分析影響
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