利率服從Vasicek模型的跳躍擴(kuò)散外匯期權(quán)定價.pdf

1、隨著改革開放政策的不斷完善，我國對外經(jīng)貿(mào)正朝著國際化、標(biāo)準(zhǔn)化的趨勢下蓬勃發(fā)展。時至今日，國內(nèi)外金融市場的資金交流已是十分繁榮。外匯市場作為其中的主要流通渠道已經(jīng)顯得至關(guān)重要。然而，隨著其七十年代布雷頓森林體系的崩潰，固定匯率制度已被浮動利率所取代。如何把握匯率風(fēng)險，如何利用外匯期權(quán)來規(guī)避匯率風(fēng)險已經(jīng)成為期權(quán)定價領(lǐng)域研究中的熱點(diǎn)問題本論文是在外匯價格過程服從多維跳躍擴(kuò)散模型的假定下，對其歐式期權(quán)定價問題進(jìn)行的研究。并在此基礎(chǔ)上，加入了短期

2、利率服從Vasicek模型的隨機(jī)利率因素，并將該期權(quán)公式進(jìn)行了進(jìn)一步的推廣。 本文的主要工作如下： 1．假設(shè)國內(nèi)外利率均為非隨機(jī)的，通過測度變換，運(yùn)用風(fēng)險中性定價方法，得到歐式看漲外匯期權(quán)的定價公式。對歐式看跌外匯期權(quán)可作同樣的討論。由于金融市場的不穩(wěn)定性，利率時刻都在變化著，故本文著重考慮了國內(nèi)外利率均為隨機(jī)的情況。 2．假設(shè)國內(nèi)外利率是隨機(jī)的，且受同一個Brown運(yùn)動的影響，即Vasicek模型。運(yùn)用鞅方法。

3、得到了參數(shù)為常數(shù)時歐式看漲、看跌外匯期權(quán)的定價公式。 本文大致包括以下內(nèi)容： 第一部分引言，介紹了外匯期權(quán)的定義及期權(quán)定價理論的產(chǎn)生及發(fā)展，并說明本文所考慮的模型和概率空間． 第二部分預(yù)備知識，介紹了本文研究過程中用到的隨機(jī)分析知識。 第三部分非隨機(jī)利率模型外匯期權(quán)的定價，通過建立風(fēng)險中性測度，利用鞍方法和Girsanov定理，給出了參數(shù)為常數(shù)的歐式看張、看跌外匯期權(quán)的定價公式。 第四部分隨機(jī)利率