REITs在我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資應(yīng)用發(fā)展研究.pdf

1、房地產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trusts，簡稱REITs）的產(chǎn)生及其在世界各國的蓬勃發(fā)展，代表著世界房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和潮流，它作為目前最能有效融合房地產(chǎn)、金融、證券市場(chǎng)的房地產(chǎn)金融工具，無疑將引起人們的普遍關(guān)注。
　　房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)和重要的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)之一，房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)作為一種在歐美地區(qū)發(fā)展比較成熟的房地產(chǎn)金融工具，不僅為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了除銀行貸款

2、以外的嶄新融資渠道，而且為中小投資者參與資金要求較高的房地產(chǎn)投資和收益分配提供了可行途徑，促進(jìn)房地產(chǎn)資金的良性循環(huán)，加速我國房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營模式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，建立全民利益共享機(jī)制，進(jìn)一步推動(dòng)整個(gè)社會(huì)又好又快健康發(fā)展。
　　以往國內(nèi)外學(xué)者對(duì)REITS已經(jīng)做了相當(dāng)深入的研究，尤其美國學(xué)者的研究最為豐富和領(lǐng)先，我國目前對(duì)于REITS的研究主要基于對(duì)國際上發(fā)達(dá)國家REITS制度的考察借鑒及對(duì)于我國發(fā)展REITS的

3、實(shí)務(wù)性研究，這些研究及應(yīng)用對(duì)我國房地產(chǎn)金融業(yè)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。本研究以基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度理論、委托代理理論、投資組合理論利為理論基礎(chǔ)，探討我國當(dāng)前REITs發(fā)展的狀況及必要性、可行性，通過對(duì)國際上成熟REITs制度的發(fā)展借鑒，論述REITs對(duì)于我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義和作用，進(jìn)而對(duì)具有本土化特色的C-REITs進(jìn)行路徑選擇及目標(biāo)模式構(gòu)想和建議。其中第四章，基于我國REITs發(fā)展的宏觀、微觀環(huán)境，從拓寬融資渠道、提高金融安全、建立