不對稱定價機制與實際匯率——基于Redux模型的人民幣-美元匯率的實證分析.pdf

1、在經(jīng)濟一體化的當今時代，國與國之間經(jīng)濟交往越來越深入。作為國際金融和國際貿(mào)易領(lǐng)域中最重要的價值尺度之一，匯率受到更加廣泛的關(guān)注，匯率決定也成為經(jīng)濟學家研究的重點并形成了許多具有重大現(xiàn)實意義和理論研究價值的匯率決定理論。其中Obstfeld和Rogoff在1995年提出的Redux模型開辟了新開放宏觀經(jīng)濟學的分析之路。Redux模型之后被許多學者從不同方面進行擴展。其中從生產(chǎn)者角度研究經(jīng)濟增長和實際匯率的關(guān)系成為一種研究方向。
　　

2、本文首先詳細剖析了匯率決定理論，分析了這些理論的數(shù)量分析方法。其次在以生產(chǎn)率為切入點的經(jīng)典Redux模型基礎(chǔ)上，將代表美元本位的不對稱定價機制引入模型。通過對構(gòu)建的新模型求解穩(wěn)定均衡狀態(tài)時的解，得到了分部門的生產(chǎn)率以及不對稱定價機制與匯率的關(guān)系。接著對近十年來人民幣實際匯率進行實證發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟影響人民幣匯率同時人民幣匯率也受到美國經(jīng)濟影響，從實證的結(jié)果能發(fā)現(xiàn)新模型具有較好的解釋能力。最后本文通過簡單的數(shù)值分析可以看出不對稱定價機制的存