2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、據(jù)Wind最新統(tǒng)計,2010年1月—5月滬深兩市共有34家上市公司發(fā)生募資投向變更行為(包括募資金額、項目實施、投資方式等),涉及金額累計441888.35萬元。近年來,上市公司募資投向變更的問題雖有所減少,但隱性變更帶來的市場負(fù)面反應(yīng)較大,引起了各方人士的廣泛關(guān)注。在包裝上市、粉飾報表、虛假信息披露等現(xiàn)象已經(jīng)不算新聞的中國A股市場,“圈錢”已成為企業(yè)融資的代名詞,違規(guī)使用募集資金也成為上市公司在信息披露違規(guī)方面的表現(xiàn)之一。這不僅會影響

2、到資本市場資金配置的基本作用的發(fā)揮,而且,募集資金投向的頻繁變更對上市公司在資本市場的信譽(yù)和形象產(chǎn)生消極影響,將會對公司的長遠(yuǎn)利益造成損害。
  募資變更屬于公司重大決策,公司治理水平等內(nèi)部因素和外部制度環(huán)境因素對募資變更行為都有重要影響,同時募資投向變更也影響到企業(yè)后期的經(jīng)營業(yè)績?;谝延醒芯?,論文首先通過對國內(nèi)外相關(guān)的募資投向變更理論、公司治理理論等進(jìn)行全面梳理,從各個不同角度為募資投向變更問題研究的開展奠定了理論基礎(chǔ)。其次,

3、以云南省為例,反映了上市公司自上市以來股票融資和募資投向變更的基本現(xiàn)狀,進(jìn)一步實證檢驗了募資投向變更行為對公司業(yè)績的影響。再次,從公司業(yè)績角度將募資變更劃分為補(bǔ)償性變更和損失性變更,以1999-2010年云南省A股IPO、配股和增發(fā)融資的上市公司為樣本,實證分析了公司治理水平對兩種募資變更行為影響的差異。研究結(jié)論表明:(1)募資投向變更行為可能會對公司業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響,但影響并不顯著;國有或非制造業(yè)行業(yè)的上市公司發(fā)生募資投向變更反而更有

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