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文檔簡介
1、隨著金融創(chuàng)新工具的不斷推出,保險業(yè)競爭的日趨激烈,保險業(yè)的發(fā)展已不能僅僅依靠承保業(yè)務(wù)的規(guī)模與效益,在新的市場環(huán)境下,保險資金投資績效逐漸得到各大保險公司以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。然而我國保險行業(yè)的投資表現(xiàn)卻不盡如人意。
我國保監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2006-2011年,保險行業(yè)投資收益率分別為5.8%、12.1%、1.9%、6.4%、4.8%、3.6%,從2007年以后,我國保險投資業(yè)績持續(xù)低迷,尤其是2012年,保險資金的投資收益
2、率僅為3.39%,這與發(fā)達(dá)國家的相關(guān)數(shù)據(jù)相差甚遠(yuǎn)。因此,探索一套科學(xué)合理的風(fēng)險價值量化分析方法、優(yōu)化我國保險投資結(jié)構(gòu)、提高我國保險資金的投資效果,這些舉措對于促進(jìn)保險業(yè)做大做強(qiáng),改變保險在金融體系中的“短板”效應(yīng)具有重要意義。
我國保監(jiān)會2009年上半年出臺的《關(guān)于規(guī)范保險機(jī)構(gòu)股票投資業(yè)務(wù)的通知(保監(jiān)發(fā)(2009)45號),要求:“保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè),運(yùn)用在險價值(VaR)等量化分析手段,按季進(jìn)行股市風(fēng)
3、險壓力測試,分析風(fēng)險暴露程度,評估潛在風(fēng)險因素及對整體風(fēng)險承受能力”,這有力的保證了VaR風(fēng)向量化分析方法在我國保險公司風(fēng)險管理中的應(yīng)用。
文章首先對我國保險投資發(fā)展?fàn)顩r和相應(yīng)的投資風(fēng)險進(jìn)行分析,從而引入VaR風(fēng)險管理方法,并對VaR理論的參數(shù)、假設(shè)條件以及方法應(yīng)用做出了相關(guān)闡述,選擇中國人壽保險股份有限公司作為實證分析對象,根據(jù)其公布的2012年半年報披露的證券投資情況來分析該公司資產(chǎn)組合的VaR情況,依靠相關(guān)的假設(shè)條件,運(yùn)
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