民營(yíng)上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響研究——基于中小板公司的數(shù)據(jù).pdf_第1頁
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1、委托代理關(guān)系是隨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離而產(chǎn)生的,既然存在委托代理關(guān)系,也就存在代理問題,為了防止代理問題的產(chǎn)生,降低代理成本,公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度需要同時(shí)存在。內(nèi)部控制怎樣才能最有效可以從五個(gè)方面來評(píng)價(jià),分別是合理保證企業(yè)的合法經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)信息的真實(shí)完整、資產(chǎn)的安全,提高公司經(jīng)營(yíng)效率,促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。許多國內(nèi)外財(cái)務(wù)舞弊和公司破產(chǎn)失敗的案例表明,公司內(nèi)部控制失效的根本原因在于公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷。近年來隨著民營(yíng)企業(yè)隊(duì)伍不斷壯大,

2、民營(yíng)企業(yè)所反映的問題也越來越多。2011年國美電器黃光裕與陳曉控制權(quán)之爭(zhēng),使得民營(yíng)上市公司的治理問題再次成為研究的焦點(diǎn)。
  本文選取2009-2011年度1043家中小板民營(yíng)上市公司樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,選取董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事占有比率、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、專門委員會(huì)的設(shè)立個(gè)數(shù)、年度股東大會(huì)股份出席率、股權(quán)集中度、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)和董監(jiān)高前三名薪酬總額作為代表對(duì)內(nèi)部控制有效性有影響的公司治理結(jié)構(gòu)的解釋變量,通過主成分分析、變量的描述性統(tǒng)計(jì)

3、、單變量分析及多元線性回歸等方法的運(yùn)用,實(shí)證研究公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響。研究發(fā)現(xiàn):董事會(huì)規(guī)模、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事占有比率、專門委員會(huì)的設(shè)立個(gè)數(shù)、年度股東大會(huì)股份出席率與內(nèi)部控制有效性有顯著的正相關(guān)關(guān)系;股權(quán)集中度、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一與內(nèi)部控制有效性有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系;高管薪酬與內(nèi)部控制有效性沒有顯著的相關(guān)關(guān)系。本文對(duì)實(shí)證研究結(jié)果進(jìn)行了深入地分析,認(rèn)為公司治理主要側(cè)重于處理約束、監(jiān)督與激勵(lì)問題,內(nèi)部控制側(cè)重于控制企業(yè)決策

4、與執(zhí)行、以及具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)把兩者植于企業(yè)防范體系之內(nèi)、融入企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理體系之中,降低公司治理成本,充分發(fā)揮內(nèi)部控制的整體功能和有效性。本文最后從優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)角度提出建立職責(zé)分明、獨(dú)立有效的董事會(huì);強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé);明確監(jiān)事會(huì)個(gè)人的權(quán)利與義務(wù),強(qiáng)化監(jiān)督力度;建立合理制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議。
  本文主要的創(chuàng)新點(diǎn)是,專門研究中小板塊民營(yíng)上市公司的情況,而且計(jì)算內(nèi)部控制有效性時(shí)考慮了資產(chǎn)安全性目標(biāo),并用資產(chǎn)減值損失和

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