基于logistic回歸模型的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國(guó)信用市場(chǎng)的快速擴(kuò)張，信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸被市場(chǎng)參與者們所關(guān)注，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也有著越來越高的市場(chǎng)地位。雖然國(guó)外信用評(píng)級(jí)行業(yè)已經(jīng)走過了上百年的歷程，但是在我國(guó)，這仍然是個(gè)新興產(chǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)學(xué)者一直致力于尋找適合國(guó)內(nèi)企業(yè)及經(jīng)濟(jì)狀況的信用評(píng)級(jí)方法。本文就是以此為出發(fā)點(diǎn)，主要介紹了logistic回歸模型的相關(guān)理論，基于前人的研究，加以一定的改進(jìn)，并針對(duì)某些具有相似特征的行業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析。
　　在進(jìn)行模型建立的過程中，主要有以下幾個(gè)難點(diǎn):一是指

2、標(biāo)的選擇，影響企業(yè)信用狀況的因素有很多，如何選擇出風(fēng)險(xiǎn)解釋性最強(qiáng)的一些指標(biāo)是重中之重;二是違約樣本與正常樣本的選擇，樣本選擇是否合適，直接影響到模型的可行性，本文不同于以往研究，采用可獲得現(xiàn)金與本期到期債務(wù)之比來度量企業(yè)違約可能性的大小。通過顯著性檢驗(yàn)及l(fā)ogistic逐步選擇法，最后篩選出3個(gè)指標(biāo)進(jìn)入logistic模型。模型對(duì)實(shí)驗(yàn)組判別的正確率達(dá)到了90％以上，對(duì)預(yù)測(cè)組的判斷正確率為75％。且通過ROC曲線及K-S檢驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，模型