商業(yè)銀行度量企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究.pdf

1、本文研究了商業(yè)銀行度量企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)方法的理論發(fā)展。在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下分析了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、存在的問題及原因。從不同的分類角度比較了主流的度量信用風(fēng)險(xiǎn)模型，著重對(duì)比分析了 CreditMetrics模型，KMV模型及CreditRisk+模型的原理，特征及其適用性。
　　本文的實(shí)證部分分為兩個(gè)部分，基于各模型自身的特點(diǎn)分析，運(yùn)用 KMV模型和 CreditRisk+模型分別度量上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和銀行貸款中非上市中小企業(yè)

2、的信用風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)用 KMV模型度量上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)部分，選取了覆蓋13個(gè)行業(yè)的大盤藍(lán)籌34家上市公司與ST組34家公司進(jìn)行對(duì)比分析，通過模型估算出上市公司的違約距離DD和理論違約率EDF，對(duì)照組之間的差異化進(jìn)一步驗(yàn)證了KMV模型在A股市場(chǎng)的有效性；對(duì)于非上市的中小企業(yè)度量信用風(fēng)險(xiǎn)部分，CreditRisk+模型由于需要輸入的參數(shù)易于獲取，對(duì)于商業(yè)銀行度量中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的可操作性。實(shí)證抽樣選取了招商銀行深圳分行某支行2015年4