企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的應(yīng)用研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的最古老，也是最重要和最棘手的風(fēng)險(xiǎn)。如何有效地對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，以提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是理論界和實(shí)務(wù)界一直在探討并致力解決的問題。本文在大量文獻(xiàn)回顧和理論分析的基礎(chǔ)上，從應(yīng)用層面對(duì)國(guó)內(nèi)外主要信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的參數(shù)估計(jì)及模型應(yīng)用條件進(jìn)行了比較研究，并從理論和實(shí)證兩個(gè)方面考察了Logistic模型和CreditMetrics模型在我國(guó)商業(yè)銀行中的應(yīng)用價(jià)值。本文的結(jié)論和貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
　　 第一，本文

2、通過理論和實(shí)證分析，選取了8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別為L(zhǎng)n（總資產(chǎn)）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金債務(wù)總額比、總資產(chǎn)息稅前報(bào)酬率、銷售凈利潤(rùn)、產(chǎn)權(quán)比率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，并對(duì)其進(jìn)行了主成分分析，建立了Logistic回歸模型。實(shí)證研究表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金債務(wù)總額比以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率等指標(biāo)，對(duì)于公司的信用風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響；
　　 第二，本研究發(fā)現(xiàn)CreditMetrics模型能在一定程度上彌補(bǔ)Logistic模型過分依賴財(cái)務(wù)

3、指標(biāo)，容易受到人為操作的不足。由于CreditMetrics模型針對(duì)單個(gè)企業(yè)每筆貸款進(jìn)行度量，并充分考慮各筆貸款之間的相關(guān)性，比Logistic回歸模型敏感度更高，準(zhǔn)確度也更高；
　　 第三，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)控制是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向，為此，我國(guó)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著力建立良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系、統(tǒng)一的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)和先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)等，以突破制約先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型運(yùn)用的“瓶頸”，從而使我國(guó)商業(yè)