我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理研究——基于久期與凸性缺口模型的實證分析.pdf

1、2015年10月存款利率的完全放開，標(biāo)志著我國的利率市場化進程基本完成，在優(yōu)化金融資源配置、方便企業(yè)融資的同時，利率市場化將使利率波動的頻率和幅度變大，對商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理水平提出了更高的要求。然而由于長期的利率管制，我國商業(yè)銀行主要關(guān)注信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險，對于利率風(fēng)險的管理無論是在管理理念還是在風(fēng)險的識別、計量和管理技術(shù)上都存在很大的不足。因此，根據(jù)我國的實際情況學(xué)習(xí)借鑒西方發(fā)達國家的先進利率風(fēng)險管理方法具有重要的現(xiàn)實意義。

2、r>　　通過分析我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險和管理的現(xiàn)狀，本文發(fā)現(xiàn)我國面臨著重新定價風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險等比較嚴重的利率風(fēng)險，然而我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理方法卻停留在利率敏感性缺口模型的初級階段。然后文章介紹了久期缺口模型并分析了它的優(yōu)缺點，并利用F-W久期和凸性對其進行了修正，使它在利率風(fēng)險的計量中更精確。此外，本文在簡要介紹VAR模型的基礎(chǔ)上，通過對比利率敏感性缺口模型、久期缺口模型和VAR模型三種主流的利率風(fēng)險管理模型得出久期缺口模型在我國商

3、業(yè)銀行現(xiàn)階段的利率風(fēng)險管理中具有明顯的比較優(yōu)勢。
　　在實證分析中，本文利用F-W久期缺口模型和凸性缺口模型結(jié)合中國建設(shè)銀行、中信銀行和南京銀行的數(shù)據(jù)進行了分析。通過計算我們得到了三家銀行都存在正的久期缺口，當(dāng)利率水平上升1％時，它們都面臨著巨額的凈資產(chǎn)損失。當(dāng)考慮凸性缺口時，三家銀行的凈資產(chǎn)損失比僅考慮久期缺口時小，更接近于真實的損失。實證分析證明了，F(xiàn)-W久期缺口模型和凸性缺口模型在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中不僅具有理論上的適

4、用性而且具有實際的可操作性。
　　接下來，論文分析了我國商業(yè)銀行利用久期與凸性缺口模型管理利率風(fēng)險存在的問題，根據(jù)上述問題和文章理論與實證研究過程中的啟示，圍繞久期與凸性缺口模型的應(yīng)用，本文提出了改善我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理體系的可行建議。
　　總之，本文在前人研究成果的基礎(chǔ)上，把久期缺口和凸性缺口模型結(jié)合起來運用到商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理中，提高了計量精確性，并且根據(jù)我國商業(yè)銀行利用久期與凸性缺口模型管理率風(fēng)險存在的問題和文