我國商業(yè)銀行利率風險管理研究——基于利率敏感性缺口模型和壓力測試.pdf

1、伴隨金融自由化的提出及深入，二十世紀七八十年代金融深化改革便在世界各國逐漸推展開來，而這一深化改革的核心便是利率市場化改革。借鑒國外的成功改革經驗，我國于上世紀九十年代開始推進利率市場化改革，放松對利率水平的管制，能夠有效發(fā)揮市場的資源配置作用、改善商業(yè)銀行經營的外部環(huán)境、提高其利率定價能力和金融創(chuàng)新能力、優(yōu)化其客戶和資產負債結構等，但與此同時也加劇了利率水平的波動，使商業(yè)銀行面臨的利率風險呈現一些新變化，風險驟增。尤其是對嚴重依賴存貸

2、利差，并將凈利息收入作為營業(yè)收入主要來源的我國商業(yè)銀行來說，長期的利率管制使它們普遍缺乏利率定價能力和利率風險防范意識，利率劇烈波動和存貸利差逐漸收窄必然會使它們的利率風險管理任務更加艱巨。
　　在此背景下，對商業(yè)銀行利率風險進行深入的研究，一方面，可以豐富我國的商業(yè)銀行利率風險管理理論，另一方面，通過對各銀行當前面臨的利率風險進行具體定量分析，可以反映其風險變化及管理情況，從而促使商業(yè)銀行加強對利率風險及其管理的重視，不斷提升風

3、險管控能力，從而能夠積極有效有針對性地防范和管控利率風險。
　　通過對國內外學者在此方面的研究成果進行梳理，發(fā)現國外對利率風險度量、管理的理論以及實證的研究很多，而國內則集中在對傳統(tǒng)利率風險度量模型適用性、利率風險管理方法上，近年來，對商業(yè)銀行利率風險進行定量研究的也逐漸增多，但大多是針對一個或若干個銀行，而對不同類型商業(yè)銀行的利率風險管理進行綜合定量對比研究的不多，并且得出的結論也不一致。所以本文就先對利率風險成因、度量模型、管

4、理策略等理論進行研究，再綜合考慮各種情況，如模型優(yōu)缺點、適用性、成本、效果、數據可獲得性與準確性等，選擇運用利率敏感性缺口模型，對我國16家不同類型樣本商業(yè)銀行2010-2015年6年間的利率風險管理情況進行橫向和縱向的深入比較，從而對我國商業(yè)銀行整體的利率風險及管理有了一個比較宏觀的了解，結論如下：總體而言，近年來我國商業(yè)銀行利率風險管理能力有所改善，但是中長期資產負債嚴重不匹配，尤其是大型國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行；相對而言，股份制

5、商業(yè)銀行利率風險管理具有比較優(yōu)勢，利率風險暴露程度較小，對利率調整的反應也比較靈敏；而大型國有商業(yè)銀行則反應比較滯后，從相對指標來看其缺口率并不大，但從缺口絕對值來看，利率風險敞口較大；利率發(fā)生變動時，城市商業(yè)銀行的反應比較敏感，能夠對缺口進行靈活調整，但是調整結果不理想，從而暴露較大的利率風險；利率傳導機制存在時滯以及央行對利率調整的不確定性會使商業(yè)銀行利率風險增加，更難以防范利率風險。
　　考慮到壓力測試作為商業(yè)銀行利率風險計

6、量模型的重要補充，本文在進行利率敏感性缺口分析的基礎上，又對商業(yè)銀行進行了壓力測試，結合國際利率市場化完成后的利差收窄趨勢及我國當前的宏觀形勢，設置了幾種極端的利率變動情景，選取凈利息收入和凈息差變動指標，來分析樣本商業(yè)銀行面臨的重定價風險、基差風險和收益率曲線風險。壓力測試結果顯示：重定價風險和基差風險是我國商業(yè)銀行面臨的比較主要的兩種利率風險類型；對于重定價風險，不同類型商業(yè)銀行差別較大，城市商業(yè)銀行所面臨的重定價風險最大，股份制商

7、業(yè)銀行最小；存貸利差收窄時，所有銀行都面臨較大的基差風險，但是對于不同類型的商業(yè)銀行來說，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的基差風險更大一些；面對未來利差收窄趨勢，大型國有商業(yè)銀行的抗風險能力更強一些，但其巨額的凈利息收入變動隱患仍需重視。
　　在本文最后，根據前面的定量研究，首先對當前商業(yè)銀行利率風險管理中存在的問題加以分析，主要包括利率風險管理體系不健全、管理手段落后、人才匱乏、外部環(huán)境不健全等，在此基礎上分別從外部環(huán)境、商業(yè)銀行