SIR模型及其在投資者行為研究中的應(yīng)用.pdf

1、在目前的金融領(lǐng)域的研究中，對(duì)投資者行為學(xué)的研究已經(jīng)成為一個(gè)新的非常引人注目的領(lǐng)域，它深刻的反思了對(duì)于傳統(tǒng)投資學(xué)理論中的理性人假設(shè)，開始從現(xiàn)實(shí)中人的角度來解釋其市場(chǎng)行為，充分考慮市場(chǎng)中投資者的心理因素在其決策過程中的作用，為理解金融市場(chǎng)提供了全新的視角。到目前為止，已有的對(duì)投資者行為的實(shí)證研究主要側(cè)重于從投資者情感和心理等方面進(jìn)行分析，對(duì)于投資者羊群行為的研究也已經(jīng)成為一個(gè)新的研究熱點(diǎn)。投資者在股市中投資的過程中，因?yàn)闊o法獲取完全的信息，

2、在得知其他投資者的決策時(shí)，往往會(huì)改變自己已有的決策，產(chǎn)生模仿他人的決策或者過度依賴市場(chǎng)輿論的行為，從而進(jìn)行與其他投資者相同的投資行為。而傳染病表現(xiàn)為易感染者與患病者接觸后被傳染，出現(xiàn)相同的患病癥狀。因此投資者在進(jìn)行投資時(shí)相互傳染的過程與傳染病的傳播過程十分相似。
　　SIR傳染病模型是傳染病動(dòng)力學(xué)中經(jīng)典的數(shù)學(xué)模型，備受廣大學(xué)者的青睞。依據(jù)種群自身的生長(zhǎng)特征，疾病在種群內(nèi)部發(fā)生以及傳播的規(guī)律以及相關(guān)社會(huì)因素等，建立相應(yīng)的能反映傳染病

3、動(dòng)力學(xué)特性的模型，定性和定量分析以及仿真模擬，獲得疾病的發(fā)生過程，從而揭示疾病的傳播規(guī)律，并有效預(yù)測(cè)其未來的發(fā)展趨勢(shì)，分析疾病在某種群內(nèi)部流行的原因，以尋找最優(yōu)防控策略，為提出合理的防控決策提供理論基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)支持。
　　本文將傳染病的傳播規(guī)律與中國(guó)股票市場(chǎng)中投資者的行為傳染現(xiàn)象進(jìn)行對(duì)比，將SIR傳染病模型用于研究投資者的有限理性行為。首先回顧了SIR傳染病模型的確定模型和隨機(jī)模型，以及模型性質(zhì)和在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用;然后基于投資者的

4、行為傳染效應(yīng)，將股市中的總資金量分為三類:尚未投入到股市中的觀望資金量、投資者已經(jīng)投入到股市中的投資資金量和已投入資金中退出股市的資金量，建立研究投資者行為的股市SIR模型，最后選取實(shí)際數(shù)據(jù)對(duì)投資者之間相互傳染的強(qiáng)度以及退出的強(qiáng)度參數(shù)進(jìn)行探討，研究投資者的行為傳染與股市資金流動(dòng)的關(guān)系。
　　本文選取2007年3月至2008年10月的滬深兩市股票總流通市值數(shù)據(jù)，首先利用SIR確定模型及最小二乘法進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，得到傳染強(qiáng)度和退出強(qiáng)度的