基于行為金融理論的分級(jí)基金投資策略應(yīng)用研究.pdf

1、自2014年至今，中國(guó)股市走出了一波極為罕見波瀾壯闊的大牛市，期間出現(xiàn)了幾次集體非理性的現(xiàn)象。在2015年年中，由于政策去杠桿，導(dǎo)致泡沫破裂。本文是基于平時(shí)做投資時(shí)發(fā)現(xiàn)分級(jí)基金大量套利交易都無法抹平溢價(jià)下，對(duì)此產(chǎn)生了濃厚的興趣，跟蹤研究其成因，希望能夠找到解釋。隨著研究的深入，發(fā)現(xiàn)了分級(jí)基金的溢價(jià)周期，并將研究的結(jié)果應(yīng)用到實(shí)踐中去，發(fā)現(xiàn)具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。
　　本文介紹了行為金融的發(fā)展背景和成熟的行為金融理論，列舉了行為金融學(xué)

2、的主要理論內(nèi)容羊群效應(yīng)，認(rèn)知偏差、前景理論等。又介紹了分級(jí)基金套利的行為金融的投資策略模型、動(dòng)量投資、反向投資、小盤股策略。最后重點(diǎn)對(duì)分級(jí)基金出現(xiàn)大幅溢價(jià)的情況進(jìn)行了深入分析并解釋這些現(xiàn)象。文中配以自己在實(shí)際投資中的觀察和數(shù)據(jù)支持，總結(jié)歸納了出大幅溢價(jià)的情況，如何進(jìn)行套利投資以及投資過熱的情況下，泡沫化的市場(chǎng)怎么利用分級(jí)基金進(jìn)行低成本低風(fēng)險(xiǎn)做空指數(shù)。
　　本文核心在研究方面，借鑒行為金融的理論，并引入分級(jí)基金特點(diǎn)設(shè)立的一些新的指標(biāo)