基于行為金融的基金投資行為實證研究——以股票型開放式基金為例.pdf

1、由于證券投資基金具有組合投資、分散風險、專業(yè)理財以及方便投資等優(yōu)勢，目前已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)外金融市場上重要的金融工具，同時也成為我國A股證券市場上最大的機構(gòu)投資者?；鹜顿Y行為是決定證券投資基金生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素，研究基金投資行為不僅可以增加社會對基金的了解，為中小投資者投資基金提供幫助，同時也可以規(guī)范基金管理者的投資行為，引導其成為維護證券市場持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量。 本文從行為金融的視角，以股票型開放式基金為研究對象

2、，運用因子分析和對數(shù)回歸模型探討了基金投資行為中的選股偏好問題，同時實證檢驗了基金投資行為中的兩種反饋投資策略、投資風格與投資策略的關(guān)系以及投資策略與績效的關(guān)系。本文的研究不僅拓寬了關(guān)于行為金融下投資行為研究的廣度和深度，而且針對實證結(jié)果對我國證券市場和基金業(yè)提供了參考意見。 本文通過實證檢驗，得到以下結(jié)論：股票型開放式基金的持股比例與本季度凈資產(chǎn)收益率、本季度流動比率、股票總股本成正相關(guān)；類似的，本文還發(fā)現(xiàn)，基金持股比例與本季