開(kāi)放式基金重倉(cāng)股對(duì)基金經(jīng)理投資行為影響的實(shí)證研究.pdf

1、我國(guó)的基金市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，逐步在發(fā)展壯大.證券投資基金作為我國(guó)當(dāng)前證券市場(chǎng)的最大主力。其季度公告的重倉(cāng)股投資組合受到廣泛關(guān)注。 基于此，本文選擇了我國(guó)開(kāi)放式基金持股策略問(wèn)題作為論文的研究對(duì)象，對(duì)開(kāi)放式基金重倉(cāng)股的行為投資策略分析。本文重點(diǎn)是通過(guò)實(shí)證分析證明異?，F(xiàn)象的存在，然后從行為金融的角度揭示短期動(dòng)量現(xiàn)象存在的原因和機(jī)理，通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)得出樣本考察期內(nèi)我國(guó)開(kāi)放式基金投資策略的市場(chǎng)反應(yīng)，從而為我國(guó)機(jī)構(gòu)投資市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)提供相

2、應(yīng)的政策建議，同時(shí)也有利于廣大投資者，樹(shù)立正確的投資理念，規(guī)范投資行為。 實(shí)證結(jié)果表明基金經(jīng)理資產(chǎn)配置不合理會(huì)導(dǎo)致贏家經(jīng)理增倉(cāng)時(shí)采取慣性策略、減倉(cāng)過(guò)程中投資策略不明顯，輸家經(jīng)理減倉(cāng)時(shí)慣性策略表現(xiàn)非常明顯，而增倉(cāng)時(shí)投資策略不明顯。提高周轉(zhuǎn)率可以獲取短期高額績(jī)效。 此外，實(shí)證結(jié)果顯示慣性策略通過(guò)交易額的上升能改進(jìn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，通過(guò)增倉(cāng)時(shí)買(mǎi)入重倉(cāng)股和減倉(cāng)時(shí)適度減持重倉(cāng)股和績(jī)差股票的慣性策略是一種有效的獲得優(yōu)良收益的投資策略。