國內(nèi)大豆期貨最優(yōu)套期保值比率有效性研究.pdf

1、作為農(nóng)業(yè)大國，大豆是支撐我國農(nóng)業(yè)命脈的主要產(chǎn)業(yè)之一，是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。由于大豆供求關(guān)系、相關(guān)商品價格、國際市場價格等因素不斷變化，導(dǎo)致國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格波動頻繁且劇烈，嚴(yán)重影響大豆產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。
　　大豆期貨市場套期保值功能可以有效管理和規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，使大豆生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定成本、提高利潤，增強(qiáng)國產(chǎn)大豆的市場競爭力。因此，如何有效利用大豆期貨市場套期保值功能分散現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險，已經(jīng)成為大豆生產(chǎn)經(jīng)營者的客觀需求，

2、也是國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)化、市場化發(fā)展的必然要求。
　　本論文著眼于國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格的波動風(fēng)險，以大連商品交易所大豆1號為研究對象，分別基于靜態(tài)套期保值模型OLS、ECM和動態(tài)ECM-BGARCH模型估算國內(nèi)大豆期貨最優(yōu)套期保值比率，并建立最優(yōu)套期保值比率有效性的評價指標(biāo)，對不同模型估算的最優(yōu)套期保值比率的有效性進(jìn)行評價與比較。結(jié)果表明，利用動態(tài)ECM-BGARCH模型估計的最優(yōu)套期保值比率的有效性最高，能更好地降低大豆現(xiàn)貨價格的波動