偉星股份股權(quán)激勵計劃實施案例分析.pdf

1、股權(quán)激勵作為一種長期激勵機制，被廣泛地應(yīng)用于國內(nèi)外上市公司。在學者們的眼中，股權(quán)激勵是解決公司代理問題的良藥，是將人才留在企業(yè)的妙招。在美國，大部分上市公司都采用股票期權(quán)激勵計劃。在我國，上市公司也普遍實施了股權(quán)激勵。自股權(quán)分置改革以來，我國上市公司內(nèi)部治理開始走向規(guī)范。2005年12月31日，為了規(guī)范上市公司的股權(quán)激勵計劃，建立健全中長期激勵制度，進一步完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)，證監(jiān)會頒布了《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》。從200

2、6年開始，我國上市公司紛紛實行股權(quán)激勵。
　　然而，市場上出現(xiàn)了一些人為操控的現(xiàn)象。有的上市公司甚至會突然終止股權(quán)激勵計劃。對于這些情況，國內(nèi)外的眾多學者對股權(quán)激勵的作用提出了質(zhì)疑，股權(quán)激勵到底是能夠解決公司代理問題還是會帶來公司代理問題呢？本文正是基于這些問題，以偉星股份實施的三次股權(quán)激勵計劃作為案例進行具體的分析。
　　本文主要采用了對比分析法和事件研究法來分析偉星股份2006年、2011年和2013年的股票期權(quán)激勵計劃

3、。本文的內(nèi)容安排為:第1章為緒論;第2章為偉星股份股權(quán)激勵案例介紹;第3章為偉星股份股權(quán)激勵計劃的具體內(nèi)容分析;第4章為偉星股份股權(quán)激勵的市場反應(yīng)分析;第5章為存在的問題及相關(guān)建議。
　　通過第3章和第4章的分析，本文認為，偉星股份的三次股權(quán)激勵計劃都是具有福利性質(zhì)的，激勵條件都不嚴格。在實施股權(quán)激勵的過程中，存在人為操縱市場的行為，以使激勵對象獲得巨大的收益。公司為了達到行權(quán)條件，很有可能會出現(xiàn)短期行為。股權(quán)激勵已經(jīng)成為高管自利