公司風(fēng)險，高管薪酬激勵與審計意見.pdf

1、兩權(quán)分離帶來的代理沖突問題，一直是理論界與實務(wù)界的熱點研究問題，外部審計和公司高管激勵的設(shè)計都存在為降低代理沖突的初衷。隨著風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ降陌l(fā)展，注冊會計師在發(fā)表審計意見時越來越關(guān)注公司風(fēng)險因素，通過對國內(nèi)外文獻的總結(jié)以及查閱相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)法律風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險是公司風(fēng)險因素中頗具代表性的風(fēng)險因素，因此本文綜合了三種風(fēng)險因素進行研究，探討其與審計意見之間的關(guān)系。另外，高管激勵在降低代理沖突方面與外部審計存在一定的替代性，而高管薪

2、酬激勵是高管激勵的最常見的方式，因此本文也研究了高管薪酬激勵與審計意見之間的關(guān)系，并探索了在加入公司風(fēng)險因素后，該關(guān)系是否會發(fā)生變化。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外學(xué)者在公司風(fēng)險與審計意見、高管薪酬激勵與審計意見之間的已有研究成果，然后闡述了三者之間相關(guān)關(guān)系的理論基礎(chǔ)，從而推理出三者之間關(guān)系的預(yù)期，并提出了三個研究假設(shè)。接著，以2013-2015年間上海深圳A股上市公司為研究樣本，對公司風(fēng)險因素與審計意見之間的關(guān)系、高管薪酬激勵與審計

3、意見之間的關(guān)系進行了回歸分析和分組實證研究，并針對研究問題進行了替代變量的穩(wěn)健性檢驗。
　　通過實證研究和穩(wěn)健性檢驗，本文得出如下結(jié)論，公司風(fēng)險因素水平越高，公司越傾向于獲取非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，財務(wù)風(fēng)險因素影響最大，經(jīng)營風(fēng)險次之，法律風(fēng)險最后。公司高管薪酬激勵水平越高，越傾向于被出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見，尤其是在公司高管薪酬激勵水平低于市場平均值時，影響最為顯著。如果加入公司風(fēng)險因素，高管薪酬激勵對獲取標(biāo)準(zhǔn)審計意見的促進作用會減弱。木文創(chuàng)新性