會計穩(wěn)健性對融資約束的影響分析.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)在出現(xiàn)資金需求時，由于內(nèi)部資金已經(jīng)無法滿足企業(yè)規(guī)模的日益增大，因此轉(zhuǎn)而向外部資金供給者尋求融資支持。現(xiàn)代企業(yè)視資金為血液，可見資金對于企業(yè)經(jīng)營的重要性，但市場中的各個企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的融資約束。為研究緩解融資約束的方法，本文立足于作為會計信息質(zhì)量重要特征之一的會計穩(wěn)健性，對會計穩(wěn)健性對融資約束產(chǎn)生的影響進行了理論和實證分析，并從兩類穩(wěn)健性即條件穩(wěn)健性和非條件穩(wěn)健性的角度具體分析了其對融資約束產(chǎn)生的影響。進一步研究了會計穩(wěn)健性

2、影響下融資約束對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用。
　　本研究分為六個部分：第一章為緒論介紹了本文的研究背景及意義、研究思路和內(nèi)容、論文結(jié)構(gòu)。第二章為文獻綜述本章主要進行了融資約束的文獻綜述；會計穩(wěn)健性的文獻綜述，包括條件和非條件穩(wěn)健性的定義等；會計穩(wěn)健性對融資約束影響的文獻綜述，包括會計穩(wěn)健性對債權(quán)融資和股權(quán)融資的文獻概述；最后是文獻評述。第三章為制度背景及理論分析，本章包括企業(yè)融資的發(fā)展變化，主要介紹了建國至今三個階段的國內(nèi)融資環(huán)境的變化發(fā)

3、展；會計穩(wěn)健性的發(fā)展與現(xiàn)狀，總結(jié)了條件和非條件穩(wěn)健性發(fā)展至今的政策變化；契約理論概述、委托代理理論概述、信息不對稱理論概述；研究假設(shè)的提出。第四章為研究設(shè)計，包括樣本及變量的選取、構(gòu)建模型。第五章為實證研究的結(jié)果與分析，以2009年-2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，以現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性為基礎(chǔ)模型，包括會計穩(wěn)健性檢驗、融資約束檢驗、會計穩(wěn)健性對融資約束影響的回歸分析、會計穩(wěn)健性對融資約影響的進一步檢驗。第六章為結(jié)論與展望，包括研究結(jié)論

4、、不足與未來展望。
　　本研究表明：⑴對創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體穩(wěn)健性水平進行了檢驗，發(fā)現(xiàn)總體而言，創(chuàng)業(yè)板上市公司實行了穩(wěn)健的會計政策，遵循了會計穩(wěn)健性準則，具有一定的穩(wěn)健性水平。⑵通過對全樣本的回歸可以得出，條件穩(wěn)健性的提高能夠緩解企業(yè)面臨的融資約束問題。條件穩(wěn)健性作為原則導(dǎo)向性會計準則能夠給予更大的選擇空間，能夠穩(wěn)固管理者和股東、股東和投資者之間的委托代理關(guān)系，增強公司治理的有效性，從而使財務(wù)報表的信息更具有用性；非條件穩(wěn)健性水平

5、與融資約束具有負向關(guān)系，股東權(quán)益的賬面價值由于規(guī)定采用的會計處理方法而被低估，使外部投資者能夠獲得更加安全可靠的財務(wù)信息，從而緩解企業(yè)面臨的融資約束。⑶將企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模作為融資約束標(biāo)準進行了回歸檢驗，得出資產(chǎn)規(guī)模小的公司相對資產(chǎn)規(guī)模大的公司，會計穩(wěn)健性水平的提高對緩解融資約束的作用更明顯。資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)能夠遵守更加完善的經(jīng)營規(guī)則和更加嚴格的會計制度，所以會計信息的質(zhì)量更高、透明度更高，具有更好的企業(yè)信用，所受到的融資約束程度越低。⑷基于