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文檔簡介
1、收益和風(fēng)險是現(xiàn)代投資理論和實踐的兩個基本變量。經(jīng)典定價理論認(rèn)為收益和風(fēng)險之間存在正相關(guān)關(guān)系。然而在資本市場的研究中卻發(fā)現(xiàn)：低波動率的基金能夠比高波動率的基金獲得更好的收益。隨后的外國學(xué)者進(jìn)行了大量研究，也都證實了這種波動性和收益率的負(fù)相關(guān)現(xiàn)象。
在此背景下，本文利用2009年初至2013年末的中國主動管理型股票式基金的日度復(fù)權(quán)收益率，通過構(gòu)建連續(xù)迭代分組模型的方式，分別以半年度、季度和月度為頻率對樣本的波動性和收益率之間的相關(guān)
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