股權(quán)結(jié)構(gòu)對上市公司績效影響的實(shí)證研究及啟示.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)理論中股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)理論指出股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效具有相關(guān)性。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司所有者內(nèi)部結(jié)構(gòu),它是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),影響著公司治理機(jī)制,而公司治理又直接影響著公司績效。
　　 在我國企業(yè)進(jìn)行股份制改造的過程中,由于種種歷史原因,公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、治理效率低下、經(jīng)營業(yè)績不理想等問題已經(jīng)成為困擾我國上市公司進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙。構(gòu)建合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)、建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)、提升上市公司績效也就成為當(dāng)前最為迫切和亟待解決的問題。

2、r>　　 本文試圖建立一個(gè)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績效相關(guān)性的模型,在探討股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理結(jié)構(gòu)及治理機(jī)制影響的同時(shí),重點(diǎn)考察公司經(jīng)營績效的變化,從公司治理的角度分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效影響的內(nèi)在原因。本文首先在理論上,從公司治理角度分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理結(jié)構(gòu)及治理機(jī)制的影響,然后從上海上市的公司中選取樣本,基于已經(jīng)建立的模型,利用公司績效對股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行回歸分析。通過理論分析和實(shí)證研究得出如下結(jié)論:股權(quán)集中度與公司績效的關(guān)系呈現(xiàn)倒U型的關(guān)系,

3、即隨著股權(quán)集中度的提高,公司的績效會(huì)提升,但是當(dāng)股權(quán)集中度到達(dá)某一點(diǎn)后,公司的績效不再隨股權(quán)集中度的提高而提升,反而會(huì)隨著股權(quán)集中度的提高而下降,呈現(xiàn)典型的倒U型關(guān)系。
　　 本文共分五章來進(jìn)行闡述:第一章導(dǎo)論部分介紹了研究的背景及研究思路和方法;第二章對研究涉及的相關(guān)概念進(jìn)行界定;第三章從公司治理的角度分析股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效影響機(jī)制;第四章從上海上市公司中選取樣本數(shù)據(jù),對股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績效之間關(guān)系進(jìn)行回歸分析;第五章則是在前面