我國房地產上市公司股權結構與績效的實證研究.pdf

1、房地產市場是我國的支柱性產業(yè)，同時房地產也是關乎民生的大事，房地產行業(yè)在我國GDP中占有很大比重，近幾年數(shù)據顯示房地產行業(yè)在我國GDP中占19％左右，房地產市場的穩(wěn)定與否關乎我國經濟能否平穩(wěn)有效的運行。國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所、清華大學房地產研究所和中國指數(shù)研究院三家研究機構倡導發(fā)起的“中國房地產上市公司研究成果發(fā)布會”在2015年5月16日成功舉辦，會上論述了近些年我國房地產市場整體呈現(xiàn)快速擴張、高速發(fā)展的狀況，同時也指出我國房地

2、產市場仍然存在著企業(yè)融資的壓力上升、未來房地產市場投資收益下降、嚴重的內部人控制、產權不清晰等問題，如何有效的通過建立公司的內部治理來解決嚴重的內部人控制、產權不清晰等問題一直是研究界關注的熱點問題。2005年4月中國啟動股權分置改革新制度出現(xiàn)之前，中國證券市場的上市公司中國有股的比重很高，在我國啟動股權分置改革之后，隨著不可流通股比例即國有股和法人股的下降，中國證券市場中股權結構發(fā)生了翻天覆地的變化，這些變化所帶來的影響將會對公司績效

3、產生巨大沖擊，所以需要我們探究在新形勢和新挑戰(zhàn)下二者的關系究竟如何。
　　公司股權結構與績效具有不可分割的聯(lián)系，公司股權結構是公司內部治理的基礎，股東可以通過對董事會的投票從而對公司治理機制和治理結構產生影響，公司內部治理又為公司良好的的經營狀況與盈利能力奠定了基礎，由此可見公司內部治理的好與壞對公司的績效水平有著深遠的影響?；谏鲜鼍売?，筆者開始撰寫本文，研究公司股權結構與公司績效的關系。
　　本文整個的邏輯思路是分別從股

4、權性質、股權集中度、股權制衡三個角度研究其對公司績效的作用。第一章論述了研究背景、研究目的和研究意義，羅列國內外學者發(fā)表的關于公司股權結構與公司績效的研究文獻。第二章對股權結構和績效做出規(guī)范性的定義和解釋，并總結概括主流的股權結構的相關理論。第三章用圖表和文字描述性論述我國房地產上市公司股權結構以及公司績效的現(xiàn)狀。第四章首先介紹相關數(shù)據的來源、變量指標的定義和各變量與公司績效間的關系假設，之后進行相關性分析和建立個體固定效應模型進行實證