從“北京首放案”看證券投資咨詢行業(yè)的法律規(guī)制.pdf

1、2008年10月,北京首放投資顧問(wèn)有限公司法人代表汪建中,由于“先行買(mǎi)入證券、后向公眾推薦、再賣(mài)出證券”,被沒(méi)收非法所得1.25億元,并罰款1.25億元,證監(jiān)會(huì)對(duì)其采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,撤銷“北京首放”的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格,并將本案移送公安機(jī)關(guān),依法追究其刑事責(zé)任。汪建中成為涉嫌操縱市場(chǎng)移交司法第一人,在資本市場(chǎng)上引起了不小的震動(dòng)。
　　在此背景下,本文以“北京首放案”為切入點(diǎn),結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)和現(xiàn)狀對(duì)我國(guó)現(xiàn)行證券

2、投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的監(jiān)管體系進(jìn)行探討,在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)對(duì)策和建議,以期盡快完善證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的法律規(guī)制和監(jiān)管體系,為抵御風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱的中小投資者營(yíng)造一個(gè)公平、透明的資本市場(chǎng)環(huán)境,實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。全文分為三個(gè)部分:
　　第一部分:案例背景介紹。本部分概述了“北京首放案”的始末,闡述了該事件所暴露出的諸多社會(huì)問(wèn)題,在此基礎(chǔ)上提煉出本文的主題,即從法學(xué)的角度對(duì)該案例所作的思考。
　　第二部分:主要

3、相關(guān)問(wèn)題的法律分析。本部分從三個(gè)方面對(duì)該案例進(jìn)行法律分析:其一,“首放”及汪建中涉嫌操縱市場(chǎng)。我國(guó)《證券法》77條及《證券市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定指引(試行)》對(duì)操縱市場(chǎng)行為作了相關(guān)規(guī)定,“首放”及汪建中以搶帽子交易操縱行為,在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易,影響證券交易價(jià)格及證券交易量,涉嫌構(gòu)成操縱市場(chǎng)行為。其二,行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有充分發(fā)揮專業(yè)監(jiān)管者的職能,對(duì)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為監(jiān)管低效。由于證監(jiān)會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)主要是上市公

4、司、證券公司的違法違規(guī)行為,對(duì)同樣作為證券市場(chǎng)主體的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的監(jiān)管程度不夠,在案件的查處上具有滯后性,并且對(duì)違法違規(guī)行為的懲罰力度相對(duì)較弱,致使其監(jiān)管低效。其三、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制不健全,證券投資咨詢機(jī)構(gòu)普遍規(guī)模較小,缺少健全的法人治理結(jié)構(gòu),導(dǎo)致機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員自身存在諸多問(wèn)題,也成為證券投資咨詢行業(yè)管理混亂的另一原因。
　　第三部分:“北京首放案”的啟示,即完善證券投資咨詢行業(yè)的法律規(guī)制?；诘诙?/p>