基于延遲期權(quán)的專利價(jià)值評估方法研究.pdf

1、國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級、國際競爭力的提高都有賴于知識和技術(shù)的進(jìn)步，專利數(shù)量成為科技產(chǎn)出的測度及創(chuàng)新結(jié)果的指標(biāo)。專利也被看成是某項(xiàng)新發(fā)明市場前景的指標(biāo)，注冊了專利的發(fā)明可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響表現(xiàn)為新產(chǎn)品的出現(xiàn)、已有技術(shù)的改善，從而會(huì)帶來市場格局的變動(dòng)。因此，專利常常被視作是圈占市場的利器。我國的專利申請量和授權(quán)量快速增加，三種專利的內(nèi)在結(jié)構(gòu)比例日漸完善。這些都為專利的商業(yè)化和專利的交易、以及企業(yè)內(nèi)部的專利管理提供了重要的數(shù)量基礎(chǔ)。然而，對專利的貨

2、幣價(jià)值進(jìn)行衡量是這些有關(guān)專利的活動(dòng)最終得以良好進(jìn)行的另外一個(gè)重要基礎(chǔ)。 1.研究目的：專利價(jià)值的實(shí)現(xiàn)最終要落腳在實(shí)施上，而專利實(shí)施時(shí)機(jī)的不同會(huì)對專利價(jià)值產(chǎn)生較大的影響。因此，確定專利的實(shí)施時(shí)機(jī)不僅對專利的價(jià)值評估有重要的意義而且對專利的管理起著基礎(chǔ)性的作用。已有的專利評估方法都不能對何時(shí)實(shí)施專利進(jìn)行有效指導(dǎo)，因此本文借鑒并改進(jìn)了實(shí)物期權(quán)中延遲期權(quán)的模型。旨在將專利價(jià)值和專利的執(zhí)行時(shí)機(jī)結(jié)合起來，以期能對大量未開發(fā)專利的管理以及合理

3、開發(fā)專利提供一些理論指導(dǎo)。 2.主要內(nèi)容：對專利價(jià)值評估涉及到的基本概念及其內(nèi)涵作了探討，并從法律、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等方面分析了影響專利價(jià)值的各種因素。將影響專利價(jià)值的因素簡化為：投資專利技術(shù)的成本、市場價(jià)值(市場需求)的不確定性、競爭狀況等三大因素。將要評價(jià)專利的種類分為價(jià)值創(chuàng)造型和成本節(jié)約型。對于前者，假定其評估環(huán)境為完全壟斷市場；對于后者，假定其評估環(huán)境為雙寡頭壟斷市場。確定了本文要采用的方法一延遲期權(quán)方法，在已有模型的基礎(chǔ)上，

4、提出了更符合專利特性的價(jià)值評估模型。對兩大類專利的價(jià)值評估進(jìn)行了模型建立，對模型中變量對專利價(jià)值的影響進(jìn)行了分析并用Matlab進(jìn)行了數(shù)值模擬。 3.主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)：(1)借用實(shí)物期權(quán)中的最佳執(zhí)行時(shí)機(jī)模型，將專利的最佳執(zhí)行時(shí)機(jī)與其價(jià)值結(jié)合起來，并考慮了新技術(shù)的出現(xiàn)等市場突發(fā)事件對專利價(jià)值的影響，已有的模型僅僅考慮了存在單個(gè)負(fù)向影響的跳躍性事件時(shí)，投資門檻與期權(quán)價(jià)值的關(guān)系。本文運(yùn)用概率計(jì)算，將不同類型的跳躍事件歸結(jié)為一項(xiàng)跳躍事件。由于

5、原來的模型假定項(xiàng)目是無限年限的，本文參照已有的采用B—S模型對專利價(jià)值評估時(shí)對專利年限的處理辦法，將專利保護(hù)年限的終止也視為一種跳躍過程，并借鑒已有的概率計(jì)算公式，設(shè)計(jì)了將專利保護(hù)年限轉(zhuǎn)換為跳躍事件時(shí)的參數(shù)計(jì)算方法，從而使得該延遲期權(quán)模型能夠更準(zhǔn)確地評價(jià)專利價(jià)值，對投資者而言，能夠得到更合理的投資門檻值也有助于其做出投資決策。(2)將最佳投資門檻的思想引入到并非總能形成壟斷優(yōu)勢的成本節(jié)約型專利上，假定該專利處在雙寡頭壟斷市場上且市場的需

6、求量是不確定的，但是其變化趨勢服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，已有的模型沒有考慮市場的需求量也會(huì)受到突然出現(xiàn)的新技術(shù)等突發(fā)性因素的影響，本文對已有的模型加入新的參數(shù)，并推導(dǎo)出添加新變量后的分布函數(shù)的表達(dá)式及分析了新參數(shù)對投資門檻的影響。同樣，也將成本節(jié)約型專利的法律保護(hù)年限的終止視為一種突發(fā)性事件，通過本文提出的轉(zhuǎn)化步驟能夠計(jì)算出突發(fā)性事件發(fā)生的概率，從而運(yùn)用本文推導(dǎo)的公式能夠更加準(zhǔn)確地計(jì)算出投資門檻和期權(quán)價(jià)值。(3)已有的模型僅僅分析了不存在產(chǎn)量決

7、策優(yōu)勢的古諾均衡時(shí)兩個(gè)企業(yè)的投資門檻確定問題。而本文分析了采用新舊技術(shù)時(shí)可能存在的不同類型的均衡時(shí)的投資門檻以及內(nèi)生性的投資決策戰(zhàn)略選擇問題。 4.主要研究方法及結(jié)論：(1)從新的視角對已有的數(shù)學(xué)模型的參數(shù)進(jìn)行了補(bǔ)充或者做了新的假設(shè)，從而形成了改進(jìn)型的專利價(jià)值評價(jià)模型，并用Matlab進(jìn)行了數(shù)據(jù)仿真，得到的結(jié)果在邏輯上與現(xiàn)實(shí)情況是吻合的。(2)由于時(shí)間和研究領(lǐng)域的限制，本文僅僅在邏輯上以及仿真方法測試上驗(yàn)證了專利價(jià)值評估的模型的