信托租賃

1、信托和租賃業(yè)務(wù)概述 2011年3月 佛山 美的,第一章、信托業(yè)務(wù)概述 第二章、租賃業(yè)務(wù)概述,一、進(jìn)入21世紀(jì)以來國內(nèi)信托業(yè)的變遷二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品三、去年以來的政策變化和影響四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析五、財(cái)信合作內(nèi)容,第一章、信托業(yè)務(wù)概述,目 錄,,回歸,迷茫,,規(guī)范,,,,,2001年前,2002,2007年后,《信托法》的頒布奠定了我國

2、信托業(yè)發(fā)展的法律基礎(chǔ)。信托公司業(yè)務(wù)才得以回歸本源。 “受人之托、代人理財(cái)”,《信托公司管理辦法》、《信托公司治理指引》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》。明確了信托公司作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的功能定位，為信托業(yè)實(shí)現(xiàn)徹底改造和科學(xué)發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。,一、進(jìn)入21世紀(jì)以來國內(nèi)信托業(yè)的變遷,淪落為銀行規(guī)避信貸規(guī)模管制的通道，一些部委及地方政府進(jìn)行固定資產(chǎn)和基本建設(shè)投資的“錢袋子”，多次受到清理整頓。,一、進(jìn)入21世紀(jì)以來國內(nèi)信托業(yè)的變遷,

3、,,發(fā)展,,超越,,創(chuàng)新,,,,2008,2009,2010,《銀行與信托公司合作指引》。信托資產(chǎn)達(dá)1.35萬億，房地產(chǎn)、票據(jù),嘗試PE、公益信托、REITs業(yè)務(wù)。,《證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》、《關(guān)于支持信托公司創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問題的通知》號(hào)），堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控原則基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)創(chuàng)新。信托資產(chǎn)達(dá)2.06萬億，信托貸款、證券投資信托、股權(quán)投資目為主,·《信托凈資本管理辦法》和《銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，片面追求規(guī)模的粗放式經(jīng)

4、營模式，向“精耕細(xì)作”主動(dòng)管理型發(fā)展。信托資產(chǎn)達(dá)3.04萬億，銀信信合作業(yè)務(wù)余額為1.66萬億,突破,,·《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托管理辦法》 ，信托更名換牌開始。·信托資產(chǎn)達(dá)到8,813億元 ，新股申購和基金投資為主。,,2007,實(shí)際控制人是500強(qiáng)企業(yè)、金融控股集團(tuán)或外資企業(yè),中信信托、中誠信托、平安信托、外貿(mào)信托、中海信托、華寶信托、國投信托、華潤(rùn)信托、交銀信托、英大信托、中泰信托、中鐵

5、信托、中投信托、渤海信托、華宸信托、昆侖信托、建信信托、五礦信托、中航信托、華鑫信托、中糧信托、華澳信托、華能貴誠、紫金信托、金谷信托、方正東亞信托,大股東是發(fā)達(dá)地區(qū)財(cái)政或?qū)嵙ζ髽I(yè),北京信托、江蘇國投、山東國托、東莞信托、廣東粵財(cái)、國聯(lián)信托、上海國投、天津信托、重慶國投、國元信托、華信信托、廈門信托、北方信托、新華信托、聯(lián)華信托、蘇州信托、杭工商信托 、四川信托,百瑞信托、中原信托、湖南信托、吉林信托、江西信托、山西信托、陜西國投、西安

6、信托、甘肅信托、國民信托、西部信托、云南信托、中融信托、安信信托、西藏信托,大股東為不發(fā)達(dá)地區(qū)財(cái)政或?qū)嵙ο鄬?duì)較弱的企業(yè),二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,1.目前國內(nèi)主要信托公司一覽,據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2010年末，信托公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到3.04萬億元，全行業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)到158.76億元，人均利潤(rùn)212萬元。,2008-2010年，信托資產(chǎn)規(guī)模接連突破1萬億、2萬億和3萬億元大關(guān)，信托公司在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中

7、，已經(jīng)體現(xiàn)出了快速發(fā)展的特征。信托公司在理財(cái)市場(chǎng)中的地位和重要性進(jìn)一步提升，信托公司盈利能力也有了大幅改觀，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)走上了快速發(fā)展的道路。,2.信托資產(chǎn)規(guī)模連上臺(tái)階,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,2010年末3.04萬億元信托規(guī)模，比上年增長(zhǎng)47.6%。集合資金信托規(guī)模6266.95億元，單一資金信托規(guī)模2.27萬億元，管理財(cái)產(chǎn)信托1477.33億元。,3.目前各類信托產(chǎn)品占比,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主

8、要產(chǎn)品,,☆ 因成為銀行“信貸騰挪”的通道而備受關(guān)注的銀信合作業(yè)務(wù)余額為1.66萬億元，較三季度末的1.89萬億元有所下降；☆ 信政合作業(yè)務(wù)余額3563.27億元；私募基金合作業(yè)務(wù)余額1263.22億元；私募股權(quán)投資(PE)余額227億元；基金化房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)余額168.37億元；QDII業(yè)務(wù)4.43億元。,4.目前信托主要產(chǎn)品及規(guī)模變化,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,,☆ 證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，信托持股 ，一是突破

9、《公司法》對(duì)股東人數(shù)的限制，違反證券法對(duì)公開發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定；二是信托公司作為受托人要為受益人的相關(guān)情況保密，與資本市場(chǎng)的信息披露原則有沖突；三是信托登記制度的缺失，使得信托公司作為企業(yè)上市發(fā)起人股東無法確認(rèn)其代持關(guān)系。 ☆“信托PE+有限合伙”的創(chuàng)新模式 ：放棄以往成立PE資金池直投項(xiàng)目的做法，轉(zhuǎn)而由信托公司募集客戶資金先成立信托計(jì)劃，在此基礎(chǔ)上成立合伙制創(chuàng)投公司，以信托計(jì)劃作為L(zhǎng)P（有限合伙人）進(jìn)入有限合伙企業(yè)，將信托資金轉(zhuǎn)為

10、創(chuàng)投公司資本金，并由有限合伙企業(yè)進(jìn)行私募股權(quán)投資。 ☆不利：雙重收費(fèi)的問題。,5.新興業(yè)務(wù)變化----信托PE（私募股權(quán)投資）不斷探索新路,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,,☆ 2010年下半年，中信信托和西安國際信托成立的私募股權(quán)投資企業(yè)在天津成功落地，信托公司以有限合伙人（LP）的身份參與PE業(yè)務(wù)成功破冰。,5.新興業(yè)務(wù)變化----信托PE（私募股權(quán)投資）不斷探索新路,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,,

11、☆ 2010年1月12日國家外匯管理局正式批準(zhǔn)中誠信托、上海國際信托和中海信托三家公司分別獲得了2億美元的QDII投資額度。這是國內(nèi)的信托公司首次獲批QDII額度。 ☆“小規(guī)模、多批量、個(gè)性化”會(huì)成為信托公司QDII產(chǎn)品的一大特色 ，其目標(biāo)客戶主要是高凈值的私人銀行客戶和機(jī)構(gòu)投資者，投資范圍遠(yuǎn)比銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司的寬泛 ?！?010年歲末，銀監(jiān)會(huì)非銀部柯卡生 ：要繼續(xù)扶持有能力的信托公司開展QDII業(yè)務(wù)。未來信托公司可以

12、在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上有所突破，可以配合國內(nèi)企業(yè)走出去，通過股權(quán)投資收購等方式，開發(fā)一些產(chǎn)業(yè)類、資源類的跨境業(yè)務(wù)。,5.新興業(yè)務(wù)變化----QDII產(chǎn)品低調(diào)試水,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,,☆ 09年3月至7月期間，200多只證券投資信托的設(shè)立成為陽光私募 ☆《資金申購上網(wǎng)公開發(fā)行股票實(shí)施辦法》，規(guī)定每一賬戶申購新股數(shù)量最高不得超過當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的1％，且不得超過9999.9萬股。新政策改變了原來大機(jī)構(gòu)、大資金

13、中簽率高的不公平狀況，有利于保護(hù)中小投資者的利益。為提高中簽率，大機(jī)構(gòu)開設(shè)多個(gè)證券類信托產(chǎn)品賬戶。在此背景下，證監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司新開證券賬戶全部叫停。 ☆“銀行＋私募”合作模式“乘虛而入” ?！蛾P(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資治理有關(guān)題目的通知》，規(guī)定“理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金，但私人銀行客戶不受此限制”，為高端理財(cái)留下了余地。,5.新興業(yè)務(wù)變化----“冰凍期”導(dǎo)致部分信托公司陽光私

14、募業(yè)務(wù)瀕臨絕境,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,,☆證券投資信托業(yè)務(wù)一直是國內(nèi)信托理財(cái)市場(chǎng)上的主力軍，曾經(jīng)占信托理財(cái)市場(chǎng)發(fā)行量近一半。頒布禁令以來，迄今已長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月，極大影響了信托行業(yè)發(fā)展。 1、部門利益保護(hù)色彩濃厚。 為基金公司“限行讓路” ，所謂“國家利益部門化、部門利益法律化”。 2、維護(hù)了一方面的公正性，但卻造成一種新的不公正?！耙蝗松?，全家吃藥”凍結(jié)范圍一刀切。在凍結(jié)極少數(shù)違規(guī)運(yùn)作的信托公司

15、的同時(shí)，絕大多數(shù)規(guī)范運(yùn)作的信托公司也無辜受到牽連3、人為加大運(yùn)行成本，信托公司的留存賬戶水漲船高。 規(guī)定信托公司應(yīng)對(duì)已經(jīng)清算結(jié)束的信托產(chǎn)品證券投資賬戶及時(shí)銷戶，否則不得再申請(qǐng)新開信托產(chǎn)品證券投資賬戶。,5.新興業(yè)務(wù)變化----“冰凍期”導(dǎo)致部分信托公司陽光私募業(yè)務(wù)瀕臨絕境,二、目前的主要信托機(jī)構(gòu)、信托規(guī)模和主要產(chǎn)品,三、去年以來的政策變化和影響,,☆“信托可以和人類的想象力媲美”----美國著名信托專家司考特☆信托公司可以

16、跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)市場(chǎng)投資 ，信托具有強(qiáng)大的設(shè)計(jì)能力與資產(chǎn)管理魅力。 ☆但信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)受制于政策的監(jiān)管和限制。,三、去年以來的政策變化和影響,,☆建立符合國際慣例的資本監(jiān)管體系?！顑糍Y本管理將彌補(bǔ)信托監(jiān)管工具的不足?！钪貥?gòu)信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理框架，提高監(jiān)管有效性?！钔苿?dòng)分類監(jiān)管，促進(jìn)信托公司創(chuàng)新發(fā)展、做優(yōu)做強(qiáng)。,1.凈資本管理辦法-----主導(dǎo)思想,三、去年以來的政策變化和影響,,☆要求信托公司計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本

17、，并且持續(xù)要求信托公司凈資本與其風(fēng)險(xiǎn)資本的比值不小于100%；☆建立了風(fēng)險(xiǎn)資本與凈資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系，使各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本均有相應(yīng)的凈資本支撐，引導(dǎo)信托公司根據(jù)自身凈資本水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行差異化選擇，實(shí)現(xiàn)對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。,1.凈資本管理辦法 -----主導(dǎo)內(nèi)容,三、去年以來的政策變化和影響,,信托公司“二次轉(zhuǎn)型”迫在眉睫 ☆順勢(shì)而為，調(diào)整公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。☆加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升產(chǎn)品附加值和科技含量?！钪匾暻澜?/p>

18、設(shè)，逐步構(gòu)建私募化營銷網(wǎng)絡(luò)。☆研發(fā)先行，不斷提升公司產(chǎn)品創(chuàng)新能力?！钫{(diào)整資本規(guī)模，兼顧優(yōu)化結(jié)構(gòu)。,1.凈資本管理辦法-----主要效果,三、去年以來的政策變化和影響,,☆之前部分商業(yè)銀行和信托公司置83號(hào)文、111號(hào)文有關(guān)政策規(guī)定于不顧，甚至 “頂風(fēng)”突擊開展“踩線”業(yè)務(wù)，引致中國銀監(jiān)局通過窗口指導(dǎo)，口頭暫時(shí)限制以規(guī)避當(dāng)前信貸政策為主要目的、信托公司被動(dòng)管理型、貸款融資類的所謂銀信合作業(yè)務(wù)，即所謂“平臺(tái)型”業(yè)務(wù)。,2.規(guī)范銀信理

19、財(cái)通知-----出臺(tái)背景,三、去年以來的政策變化和影響,,2.規(guī)范銀信理財(cái)通知-----核心內(nèi)容,三、去年以來的政策變化和影響,,☆之前 在銀信合作的整體過程中，從項(xiàng)目選擇、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易結(jié)構(gòu)安排、風(fēng)險(xiǎn)控制、公信力、客戶來源，均由商業(yè)銀行發(fā)揮主導(dǎo)作用，只因商業(yè)銀行的人民幣理財(cái)投資領(lǐng)域和投資方向存在某些政策制約，故借道信托規(guī)避約束，擴(kuò)大產(chǎn)品投資領(lǐng)域。信托公司只是一個(gè)管道和平臺(tái)?！?現(xiàn)在 從項(xiàng)目選擇、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易結(jié)構(gòu)安排、風(fēng)險(xiǎn)控制、甚至

20、客戶來源，信托公司均應(yīng)全程介入，甚至一些項(xiàng)目和環(huán)節(jié)中要發(fā)揮主導(dǎo)作用，堅(jiān)持信托公司主動(dòng)管理的原則，彰顯信托公司資產(chǎn)管理能力和投資決策能力。銀行與信托公司在合作架構(gòu)中的功能與話語權(quán)基本處于均衡狀態(tài)。,2.規(guī)范銀信理財(cái)通知-----引導(dǎo)方向,三、去年以來的政策變化和影響,,☆第一，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于主要還款來源依靠地方財(cái)政收入和預(yù)算支出的投融資項(xiàng)目，一旦地方經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，則會(huì)導(dǎo)致信政合作的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；☆第二，運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)具有第一還款來源的政

21、府投融資項(xiàng)目則應(yīng)重點(diǎn)防范其在項(xiàng)目運(yùn)行過程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等。由于市場(chǎng)波動(dòng)、外部環(huán)境變化或者制度缺陷管理不善等因素導(dǎo)致項(xiàng)目投融資資金收益下降、損失甚至出現(xiàn)呆壞賬，而難以償還本金、利息的各種風(fēng)險(xiǎn)；☆第三，其他風(fēng)險(xiǎn)。由于國家宏觀政策特別是貨幣政策調(diào)整、地方政府機(jī)構(gòu)調(diào)整、人事變動(dòng)、發(fā)展規(guī)劃變化、地方融資平臺(tái)或窗口公司經(jīng)營不善導(dǎo)致的或有負(fù)債轉(zhuǎn)嫁給地方政府等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。,3.信政合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示通知 -----地方政府融資平臺(tái)主要風(fēng)險(xiǎn),三、

22、去年以來的政策變化和影響,,☆“通知”下發(fā)后，房地產(chǎn)信托的平均規(guī)模有較大幅度的增加，但信托條件苛刻。 ☆特點(diǎn)：收益高，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品收益率比工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品收益率普遍高1.5到2個(gè)百分點(diǎn)左右。☆股權(quán)投資 （派駐董事和財(cái)務(wù)總監(jiān)，參與決策，以便償付危機(jī)前采取必要行動(dòng)）?！畹丶胺慨a(chǎn)抵押占比達(dá)53%；非上市公司股權(quán)質(zhì)押，占比43%， 去年年前三季度抵/質(zhì)押率看，土地和房產(chǎn)的平均抵押率為42.37%，上市公司股票質(zhì)押的平均質(zhì)押率39

23、.91% ，體現(xiàn)謹(jǐn)慎風(fēng)格。,4.國務(wù)院堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲過快通知,三、去年以來的政策變化和影響,,銀信聯(lián)合加大政府平臺(tái)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)核查，縮減政信項(xiàng)目☆多家銀行暫停通過信托機(jī)構(gòu)對(duì)非自償性政府融資平臺(tái)發(fā)放信托貸款，暫停發(fā)行投向他行非自償性政府融資平臺(tái)貸款的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，多家商業(yè)銀行要求各分行加強(qiáng)融資性信托理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)轉(zhuǎn)出后的授信額度管理。,5. 信政合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示通知 -----導(dǎo)致市場(chǎng)主體采取措施,第一，從新增信托和存量信托規(guī)模的對(duì)比可

24、以看出，信托期限在加長(zhǎng)。說明信托公司在業(yè)務(wù)開展過程中，更加注重發(fā)展期限在一年以上的信托業(yè)務(wù)，在獲得信托利益的同時(shí)，相對(duì)減輕信托發(fā)行、清算的壓力。第二，從主動(dòng)管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模的角度來看，2010年，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，信托公司加強(qiáng)主動(dòng)管理，主動(dòng)管理信托業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和占比同時(shí)上升，主動(dòng)管理能力增強(qiáng)。第三、信政合作業(yè)務(wù)余額3563.27億元，比年初大幅度減少。,6.從信托產(chǎn)品看去年政策影響,2010年，信托行業(yè)新增信托規(guī)模達(dá)到22468

25、.38億元，超過2009年底的存量信托規(guī)模。新增信托計(jì)劃的技術(shù)含量比以往年度有所提升。,三、去年以來的政策變化和影響,四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析,☆由粗放型轉(zhuǎn)型為深耕型☆由外延式發(fā)展轉(zhuǎn)型為內(nèi)涵式發(fā)展☆由資金推定型轉(zhuǎn)型為制度服務(wù)型☆由通道型轉(zhuǎn)型為主動(dòng)管理型☆由量產(chǎn)型轉(zhuǎn)型為定制型☆由資金密集型轉(zhuǎn)型為智力密集型☆由以小博大型轉(zhuǎn)型為量力而行型☆由項(xiàng)目融資型轉(zhuǎn)型為產(chǎn)業(yè)基金型,1.業(yè)務(wù)模式二次轉(zhuǎn)型將成最大亮點(diǎn),四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析,☆凈

26、資本管理辦法要求業(yè)務(wù)規(guī)模必需要與風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)和資本消耗關(guān)聯(lián)，一些信托公司為了解決公司存在的先天不足和短板約束，特別是是一些凈資本規(guī)模較小的信托公司，必須選擇增資擴(kuò)股的方式來加以彌補(bǔ)。 2010年歲末主要增資公司,2.增資擴(kuò)股引發(fā)新的重組浪潮,,,,中融信托 增資8.2億,華鑫信托 增資8.8億,重慶信托 增資8.05億,☆股本規(guī)模加大之后，信托公司的經(jīng)營壓

27、力陡然增加 ；☆可能引發(fā)實(shí)際控制權(quán)變化和股東構(gòu)成的調(diào)整 ，導(dǎo)致發(fā)展方向調(diào)整。,四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析,☆凈由于信托公司凈資本充足水平與其業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、監(jiān)管措施相掛鉤，一些凈資本規(guī)模具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的信托公司，如：平安信托、江蘇信托、大連華信信托等原有實(shí)收資本規(guī)模較大，最高接近70億元人民幣，就顯得十分主動(dòng)和優(yōu)越。☆一些凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及穩(wěn)健運(yùn)行的信托公司，甚至可能面臨停業(yè)整頓、督促機(jī)構(gòu)重組，或撤銷等嚴(yán)厲的監(jiān)管約束。

28、☆本著“獎(jiǎng)優(yōu)限劣”的方針，監(jiān)管部門在2011年極可能可按照信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)不同，要求信托公司相應(yīng)的上浮/下浮系數(shù)。使得信托公司之間的分化程度進(jìn)一步加劇，分化進(jìn)程進(jìn)一步加速。,3.信托公司分化加劇,四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析,☆凈資本管理辦法的公布，使信托公司再次感受到資本金對(duì)于未來業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性。 一些信托公司開始重新審視上市的必要性和重要性，2011年極可能會(huì)再次出現(xiàn)一個(gè)信托公司爭(zhēng)相醞釀上市的高潮。☆其中，華信信托、中海信托均擬在國

29、內(nèi)證券市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市，目前正在接受光大證券和中信證券的輔導(dǎo)。,4.信托公司上市呼聲再起,四、未來的發(fā)展趨勢(shì)分析,監(jiān)管部門鼓勵(lì)信托公司研究創(chuàng)制私募基金型計(jì)劃☆采取產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)作方式，每個(gè)產(chǎn)品的設(shè)立由信托公司自主研發(fā)，但事先要向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，并經(jīng)過審查，按照風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算、信息披露充分的原則把握。☆最低的規(guī)模為五個(gè)億，期限在兩年以上，為市場(chǎng)提供中長(zhǎng)期的投資基金?！顚?shí)施主動(dòng)管理，受托管理費(fèi)可以在2%左右，甚至更高。

30、同時(shí)更還要爭(zhēng)取得到人民銀行的大力支持，爭(zhēng)取在銀行間市場(chǎng)交易。,5.基金化趨勢(shì)將成主流,五、財(cái)信合作內(nèi)容,,通過信托募集集團(tuán)運(yùn)營資金、擴(kuò)張并購資金、應(yīng)收賬款變現(xiàn)。,募集資金,使用閑置資金,為員工理財(cái),設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，財(cái)務(wù)公司投資適合自身期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力的信托產(chǎn)品，提高資金獲利能力。,設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為員工資產(chǎn)保值增值服務(wù)。,一、國內(nèi)租賃業(yè)的發(fā)展歷程和市場(chǎng)容量二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品三、未來租賃行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析四、財(cái)租合作內(nèi)容,

31、第二章、租賃業(yè)務(wù)概述,目 錄,一、國內(nèi)租賃業(yè)的發(fā)展歷程和市場(chǎng)容量,1、現(xiàn)代意義上的融資租賃出現(xiàn)在上世紀(jì)50年代的美國。2、 1981年4月在中信董事長(zhǎng)榮毅仁倡導(dǎo)下，國內(nèi)第一家融資租賃公司---中國東方租賃有限公司（中日合資）成立。目的：引進(jìn)外資；引進(jìn)設(shè)備；支持技術(shù)改造3、2007年《金融租賃公司管理辦法》 出臺(tái)，08年工行、建行、交行、民生和招行先后組建了金融租賃公司，國開行也收購了一家租賃公司，金融租賃迎來行業(yè)發(fā)展的春天

32、。,起源,發(fā)展,1.發(fā)展歷程---國內(nèi)外起源,1.發(fā)展歷程---07年以來,☆近幾年國內(nèi)租賃資產(chǎn)規(guī)模以翻番的速度快速發(fā)展。,一、國內(nèi)租賃業(yè)的發(fā)展歷程和市場(chǎng)容量,一、國內(nèi)租賃業(yè)的發(fā)展歷程和市場(chǎng)容量,,,,世界范圍內(nèi)，金融租賃是銀行貸款與資本市場(chǎng)以外的“第三條道路”，發(fā)達(dá)國家融資租賃在固定資產(chǎn)投資中的滲透率為20%~30% 。,國外地位,2009 年國內(nèi)固定設(shè)備投資19.4 萬億元；融資租賃規(guī)模應(yīng)在3.9 萬億元~5.8萬億元；實(shí)際租

33、賃規(guī)模1507億元，4%不到。未來發(fā)展市場(chǎng)巨大。,國內(nèi)市場(chǎng)廣闊,2.市場(chǎng)容量,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,☆我國融資租賃機(jī)構(gòu)數(shù)量穩(wěn)定增加，并首次超過200家。☆ 銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司17家；注冊(cè)資金總計(jì)410億元，銀行系租賃公司資本規(guī)模龐大，完成業(yè)務(wù)規(guī)模占一半 。,1.國內(nèi)主要租賃公司,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,☆ 商務(wù)部監(jiān)管的180余家；☆內(nèi)資融資租賃企業(yè)45家；☆外資融資租賃公司超過140家。,1.國內(nèi)主要租賃

34、公司,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,2.國內(nèi)融資租賃公司的差異,外資融資租賃公司,金融租賃公司,內(nèi)資融資租賃公司,* 內(nèi)資融資租賃公司的有利條件最少。,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,3.主要租賃產(chǎn)品---緣起,融資租賃的原始動(dòng)機(jī),為資金找出路產(chǎn)品促銷新的融資渠道,,分散資金風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理新的業(yè)務(wù)形式,,,轉(zhuǎn)移賒銷風(fēng)險(xiǎn)迅速實(shí)現(xiàn)銷售收入提高市場(chǎng)占有率有利于產(chǎn)品升級(jí)換代二手市場(chǎng)形成新的盈利點(diǎn),,,解決企業(yè)資金不足

35、保持資產(chǎn)的流動(dòng)性改善經(jīng)營效果設(shè)備迅速升級(jí)換代,,,動(dòng)機(jī)的擴(kuò)展導(dǎo)致了租賃方式的擴(kuò)展,,,,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,3.主要租賃產(chǎn)品----簡(jiǎn)單融資租賃的交易方式,承租人,出租人,供貨人,,,,初期，非常普遍； 主要解決資金短缺問題 但不少出租人放棄融物； 與貸款混為一談。,資金提供人,,擔(dān)保人,,,二、國內(nèi)主要租賃公司和租賃產(chǎn)品,3.主要租賃產(chǎn)品----融資租賃的擴(kuò)展交易形式,售后回租聯(lián)合租賃委托租賃轉(zhuǎn)租賃，跨境

36、轉(zhuǎn)租賃杠桿租賃項(xiàng)目租賃廠商租賃……,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,三、未來租賃行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析,中央一號(hào)文件，支持農(nóng)村租賃發(fā)展，市場(chǎng)容量遠(yuǎn)未飽和。,,,,銀行系租賃前景向好,資金渠道多元化探索,,政策支持力度增大,,公司特色逐漸凸顯,審批數(shù)量增多，授信支持，項(xiàng)目挑選。,目前銀行借款應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓、發(fā)債。未來資產(chǎn)信托化、證券化，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接、保險(xiǎn)資金介入。,去年單機(jī)租賃公司、售后回租免稅。未來境外地稅區(qū)（愛爾

37、蘭）設(shè)立租賃公司、境外租入免關(guān)稅等。,目前做大規(guī)模動(dòng)力強(qiáng)，未來逐漸形成各自行業(yè)專長(zhǎng)和特色。,租賃規(guī)模持續(xù)翻番,四、財(cái)租合作內(nèi)容,,,,,,新設(shè)備租賃老設(shè)備變現(xiàn),直接租賃可以促進(jìn)集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；售后回租可以盤活設(shè)備，變固定資產(chǎn)為金融資產(chǎn)。,提高資金使用使用渠道,購買金融債，購買投向租賃資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，增加公司資金收益。,廠商租賃提高集團(tuán)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大銷售規(guī)模?！?,廠商租賃,租賃行業(yè)前景廣闊,努力攀登的合作之顛,謝謝大家