保險資金投資不動產(chǎn)研究.pdf

1、2009年全國人大出臺新保險法，國家放開保險資金投資不動產(chǎn)的限制，不動產(chǎn)投資成為保險資金運用的一種渠道。由于歷史原因，我國保險公司不動產(chǎn)投資的歷史非常短，投資實踐經(jīng)驗不足，不動產(chǎn)投資策略不成熟，導致保險公司在不動產(chǎn)領域投資比例很低，難以獲得期望的高收益。為更好利用政策優(yōu)勢，提升保險行業(yè)投資收益水平，降低投資風險，促進保險行業(yè)健康發(fā)展，需要對保險資金投資不動產(chǎn)問題進行深入研究。
　　保險資金的來源很多，但由于保險資金的特殊性，保險資

2、金運用需要遵循三大原則和五條約束性條件。目前我國保險資金的投資渠道逐漸增多，有存款、債券、股票、基金、基礎設施和不動產(chǎn)等多種渠道。不動產(chǎn)投資是非常重要的一種渠道，不動產(chǎn)投資具體分為直接投資方式和間接投資方式，兩種投資方式各有特點。根據(jù)美、英、日等國不動產(chǎn)投資情況分析，發(fā)達國家已經(jīng)建立了完整的不動產(chǎn)投資法律體系，對不動產(chǎn)投資的范圍和比例有詳細規(guī)定。這些國家在不動產(chǎn)投資領域既有經(jīng)驗，也有教訓，對我國保險行業(yè)投資不動產(chǎn)具有借鑒意義。本文搜集我

3、國多家保險公司2009-2012年不動產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，應用固定效應模型和隨機效應模型，得出保險行業(yè)總體投資收益模型，證明不動產(chǎn)投資能夠提升保險行業(yè)整體投資收益。針對不動產(chǎn)投資的具體風險因素，本文根據(jù)保險業(yè)投資狀況，假設保險行業(yè)投資數(shù)據(jù)，應用敏感性分析方法分析出各主要風險因素對于總體投資收益的相對影響程度，根據(jù)各因素狀況針對性提出具體風險管理建議。針對不動產(chǎn)投資規(guī)模應用敏感性分析方法得出不動產(chǎn)投資的比例敏感度。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)不動產(chǎn)投