基于存貨質押融資的供應鏈金融合作博弈模式研究.pdf

1、中小企業(yè)在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展過程中起著重要作用，但是融資難一直是制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要問題。針對中小企業(yè)融資難的問題，銀行等金融機構設計了供應鏈金融服務產(chǎn)品，從供應鏈視角出發(fā)，區(qū)別于傳統(tǒng)的針對授信主體單一評價的方式，更側重供應鏈上各成員合作關系的穩(wěn)定性、上下游貿(mào)易活動背景的真實性以及交易對手的信用資質和規(guī)模實力等。通過供應鏈上核心企業(yè)以及第三方物流等企業(yè)的參與，一方面有利于緩解中小企業(yè)融資困境，另一方面中小企業(yè)借助核心企業(yè)提升了自

2、身的信用等級，銀行對中小企業(yè)的授信風險有所降低。本文選取存貨質押融資模式為研究對象，對現(xiàn)行的存貨質押融資模式進行分析梳理，從合作博弈角度出發(fā)，探討在維護供應鏈金融整體利益的同時，成員企業(yè)通過討價還價得到各自的合理利益的定價決策，使得供應鏈金融整體與個體利益均能得到合理保證，促進供應鏈金融持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。
　　首先，討論供應鏈金融的基礎理論。本文梳理了供應鏈金融的概念，并對交易成本理論、委托代理和信息不對稱理論及自償性貿(mào)易融資理論

3、進行分析，針對供應鏈各環(huán)節(jié)上中小企業(yè)的資金缺口，闡述供應鏈金融的三種典型的運作模式以及存在的風險及風險控制措施，為全文的研究奠定理論基礎。
　　其次，對供應鏈金融下的存貨質押融資模式進行定性研究，梳理了我國存貨質押融資模式的發(fā)展歷程，分析了存貨質押融資模式的運作過程及存在的風險，指出現(xiàn)行存貨質押融資模式存在的問題及未來的發(fā)展方向，選定銀行主導下的先融資后質押融資模式為分析對象。
　　第三，將核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易引入到存貨

4、質押融資模式中，在銀行主導的先融資后質押融資模式下，從買賣雙方交易之初考慮存貨質押融資業(yè)務的運作，對各成員企業(yè)的收益成本進行分析，分別探討成員企業(yè)在不考慮供應鏈金融整體最優(yōu)及考慮供應鏈金融整體最優(yōu)情況下的定價決策，在此基礎上分析供應鏈金融的整體利益與成員企業(yè)間存在的利益沖突。
　　最后，將合作博弈理論引入到銀行主導的先融資后質押的存貨質押融資模式中，根據(jù)影響供應鏈金融利益分配的因素構建存貨質押融資模式的成員企業(yè)貢獻度評價指標體系，