我國(guó)貨幣供給量與通貨膨脹關(guān)系實(shí)證研究.pdf

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterAnEmpiricalStudyofRelationshipbetweenChina’SMoneySupplyandInflation一一一一ByWeixiaZhangSupervisor：ProfHengyouSunNationalEconomicsBusinessSchoolMay，2013摘要摘要2010年7月以來，我

2、國(guó)通貨膨脹壓力不斷加大，CPI從33％一路攀升，在11月份達(dá)到51％，隨后一直在該水平上下波動(dòng)。持續(xù)的通貨膨脹會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響，治理通脹己成為政府工作的重中之重。此輪通貨膨脹的背景是為應(yīng)對(duì)2008年金融危機(jī)以來的經(jīng)濟(jì)低迷，各國(guó)經(jīng)濟(jì)體普遍采用的寬松貨幣政策，可此舉是否是我國(guó)通貨膨脹的真正原因值得深思。本文在此背景下對(duì)我國(guó)貨幣供給量與通貨膨脹間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究就更加具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)貨幣供給量長(zhǎng)期以超過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需

3、要的水平增長(zhǎng)，社會(huì)中存在著超額貨幣供給。貨幣數(shù)量論認(rèn)為，貨幣量變動(dòng)與物價(jià)及貨幣價(jià)值變動(dòng)之間存在著一種因果關(guān)系，假定其他因素不變，貨幣數(shù)量與物價(jià)水平呈正比，與貨幣價(jià)值呈反比?；诖?，本文對(duì)20062012年我國(guó)貨幣供給量與通貨膨脹間的定量關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，主要目的是為了分析我國(guó)貨幣供給對(duì)通貨膨脹的作用機(jī)制和具體影響程度，從而為我國(guó)央行進(jìn)行貨幣政策調(diào)整提供實(shí)證依據(jù)。本文在已有理論和研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)貨幣量與物價(jià)指數(shù)的作用機(jī)制進(jìn)行分析，

4、研究我國(guó)貨幣供給和通貨膨脹的現(xiàn)狀，介紹我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上展開本文的實(shí)證分析，通過對(duì)所選變量進(jìn)行數(shù)據(jù)處理、平穩(wěn)性檢驗(yàn)，并采用VAR模型從格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解三個(gè)角度分析變量間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，之后運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)分析變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。得到以下結(jié)論：20062012年，短期內(nèi)，M0、M1、M2對(duì)我國(guó)通貨膨脹均沒有影響；長(zhǎng)期內(nèi)，M0對(duì)通貨膨脹具有負(fù)效應(yīng)，M1、M2對(duì)通貨膨脹具有正效應(yīng)，但這種正效應(yīng)不明顯，并不能