中國(guó)證券投資基金費(fèi)用影響因素的實(shí)證研究--以開放式基金為例.pdf

1、隨著開放式基金在世界各國(guó)的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究也迅速展開，目前的研究范圍和學(xué)術(shù)成果主要集中在以下幾個(gè)領(lǐng)域：基金投資組合、基金績(jī)效評(píng)估、封閉式基金“折價(jià)”現(xiàn)象、基金公司治理結(jié)構(gòu)等，而對(duì)基金費(fèi)用的全面系統(tǒng)性研究成果卻很少。但事實(shí)上基金費(fèi)用會(huì)對(duì)投資者的最終收益產(chǎn)生重大的影響，費(fèi)用高低也會(huì)影響基金管理公司的投資取向、投資策略，費(fèi)用設(shè)計(jì)合理可以促進(jìn)基金的銷售，加強(qiáng)投資者的穩(wěn)定性，降低基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此費(fèi)用的合理制定與安排一直被基金

2、公司當(dāng)作重要戰(zhàn)略來(lái)研究，同時(shí)也是各界人士關(guān)注的焦點(diǎn)。目前的研究大都是在借鑒美國(guó)等成熟市場(chǎng)基金費(fèi)用研究的基礎(chǔ)上，就中國(guó)開放式基金費(fèi)用水平和安排提出的各種建議。但是研究依然不夠系統(tǒng)，缺乏對(duì)影響開放式基金費(fèi)用因素的全面研究，并且在對(duì)中國(guó)基金業(yè)具體情況的研究上還有待深入。本文將對(duì)國(guó)內(nèi)外開放式基金費(fèi)用的研究成果進(jìn)行搜集、歸納和分析，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行系統(tǒng)性研究，以期達(dá)到三個(gè)目的：一是為中國(guó)開放式基金費(fèi)用的研究提供一些參考；二是為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管依據(jù)，

3、有針對(duì)性的制定中國(guó)開放式基金費(fèi)用的法律法規(guī)；三是幫助投資者對(duì)開放式基金費(fèi)用有更加深刻的認(rèn)識(shí)，從而做出更理性的投資選擇。
　　 本文的研究?jī)?nèi)容如下：本文首先對(duì)研究開放式基金費(fèi)用的理論基礎(chǔ)進(jìn)行回顧分析，在此基礎(chǔ)上對(duì)成熟市場(chǎng)開放式基金費(fèi)用的情況和已有研究進(jìn)行歸納說(shuō)明，并重點(diǎn)研究了中國(guó)開放式基金費(fèi)用對(duì)績(jī)效、投資者行為的影響，對(duì)費(fèi)用形成機(jī)制進(jìn)行了理論分柝。在此理論基礎(chǔ)上，從市場(chǎng)、投資者和基金公司治理角度分析影響中國(guó)開放式基金費(fèi)用的因素，實(shí)