基于修正KMV模型的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量和有效管理不僅有利于銀行經(jīng)營(yíng)的安全，也有利于金融體系的穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。在全球化背景下，銀行業(yè)逐漸開(kāi)放，金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)更加多樣和復(fù)雜?，F(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理和度量的理念和技術(shù)上尚有差距，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的研究處于起步階段。我國(guó)商業(yè)銀行需要借鑒國(guó)際先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法和經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，在引進(jìn)模型時(shí)要結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況加以修

2、正，開(kāi)發(fā)適合我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。
　　在著重梳理和分析國(guó)內(nèi)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的有關(guān)理論及對(duì)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，論證了KMV模型在我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量的適用性。然后結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)股權(quán)市場(chǎng)波動(dòng)率、違約點(diǎn)、公司股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值年增長(zhǎng)率4個(gè)參數(shù)做了修正。在修正的KMV模型基礎(chǔ)之上，選取20家上市公司2013年數(shù)據(jù)，估算了樣本公司股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值VE、股權(quán)價(jià)值年波動(dòng)率σE等，并通過(guò)Matlab軟件輸出K