并購(gòu)財(cái)務(wù)困境企業(yè)財(cái)務(wù)整合的研究——以G集團(tuán)并購(gòu)R集團(tuán)為例.pdf

1、在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，近年來(lái)國(guó)內(nèi)大量企業(yè)盈利能力下滑，財(cái)務(wù)困境企業(yè)日漸成為社會(huì)關(guān)注的話題。而并購(gòu)作為企業(yè)整合資源和提升效率的一種整頓手段，是財(cái)務(wù)困境企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧脫困的一種有效運(yùn)作方式。財(cái)務(wù)困境企業(yè)由于自身的特點(diǎn)，其整合難度更大，而財(cái)務(wù)整合作為企業(yè)并購(gòu)后整合的核心，是企業(yè)能否整合成功的關(guān)鍵。有關(guān)企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)整合的研究一直是學(xué)者和企業(yè)家關(guān)注的話題，已有文獻(xiàn)支持并購(gòu)可以幫助財(cái)務(wù)困境企業(yè)進(jìn)行價(jià)值恢復(fù)，但尚未揭示其作用機(jī)

2、理與實(shí)現(xiàn)路徑，而企業(yè)家們迫切需要此類(lèi)研究輔助公司相關(guān)戰(zhàn)略的制定，這正是本文的研究意義所在。
　　本文在國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)并購(gòu)財(cái)務(wù)困境企業(yè)的財(cái)務(wù)整合進(jìn)行了研究，是對(duì)已有研究?jī)?nèi)容的一定補(bǔ)充。首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，梳理了本文的理論背景與研究基礎(chǔ)，并初步構(gòu)建了本文的理論分析架構(gòu)。其次，本文對(duì)G集團(tuán)并購(gòu)R財(cái)務(wù)困境集團(tuán)的案例進(jìn)行了介紹，主要包括案例概況、R集團(tuán)財(cái)務(wù)困境成因、四項(xiàng)階段的財(cái)務(wù)整合措施以及最終財(cái)務(wù)整合的成效。

3、最后，本文基于對(duì)案例數(shù)據(jù)的分析提取了財(cái)務(wù)整合的理論要素，結(jié)合財(cái)務(wù)困境企業(yè)價(jià)值恢復(fù)機(jī)理構(gòu)建了基于“整合階段—財(cái)務(wù)整合重點(diǎn)—價(jià)值恢復(fù)狀態(tài)”的并購(gòu)財(cái)務(wù)困境企業(yè)財(cái)務(wù)整合的動(dòng)態(tài)模型。
　　本文主要有三點(diǎn)研究發(fā)現(xiàn):(1)通過(guò)對(duì)案例企業(yè)“診斷階段、止損階段、挖潛階段以及培育階段”四項(xiàng)階段財(cái)務(wù)整合措施的數(shù)據(jù)分析，歸納了并購(gòu)財(cái)務(wù)困境企業(yè)后財(cái)務(wù)整合的四項(xiàng)理論要素“成本優(yōu)化、資產(chǎn)配置、收入增長(zhǎng)以及職能完善”;(2)揭示了并購(gòu)財(cái)務(wù)困境企業(yè)后財(cái)務(wù)整合對(duì)困境