平方期權(quán)的創(chuàng)新及定價(jià).pdf

1、自從上個(gè)世紀(jì)70年代初,B-S期權(quán)定價(jià)公式出現(xiàn)以后,期權(quán)市場(chǎng)得到了迅猛發(fā)展,在標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的基礎(chǔ)上,衍生出了各種各樣的奇異期權(quán).因此,衍生證券定價(jià)問題是金融數(shù)學(xué)所關(guān)注的重要問題.該文考慮的是在完備,連續(xù)的市場(chǎng)模型下,資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)過程服從幾何布朗運(yùn)動(dòng),一種改變標(biāo)準(zhǔn)收益結(jié)構(gòu)的期權(quán),即平方期權(quán)的定價(jià)問題.這種期權(quán)比標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)更靈活,可以適應(yīng)不同的風(fēng)險(xiǎn)承受力的投資者的需求.并在平方期權(quán)的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新,考慮平方障礙期權(quán)及平方回望期權(quán)的定價(jià)問題.利用鞅

2、方法定價(jià)(即風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià))給出期權(quán)的價(jià)格.在鞅方法下,一種證券(或衍生證券)現(xiàn)在的價(jià)格,可經(jīng)由折現(xiàn)該證券未來期望現(xiàn)金流量得到,且期望值折現(xiàn)可在風(fēng)險(xiǎn)中立下進(jìn)行.該文主要得到了如下結(jié)果:1.得到歐式二次式變異買權(quán)的定價(jià)公式,并在此基礎(chǔ)上得到平方買權(quán)的定價(jià)公式.2.利用平方買權(quán)的定價(jià)公式得到了四種平方連續(xù)障礙期權(quán)(上出局,上入局,下出局,下入局)的定價(jià)公式及兩種平方離散障礙期權(quán)(上出局買權(quán),下出局賣權(quán))定價(jià)公式.3.利用平方買權(quán)的定價(jià)公式得到