基于Fuzzy理論的風(fēng)險(xiǎn)投資研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資面臨著極大的不確定性，需要合理適用的方法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估與決策。但現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法通常采用確定的數(shù)值來衡量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，忽略了風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的不確定性；實(shí)物期權(quán)方法雖然能彌補(bǔ)傳統(tǒng)價(jià)值評(píng)估理論存在的缺陷，較好地量化不確定性帶來的期權(quán)價(jià)值，其定價(jià)模型的前提假設(shè)卻與投資的實(shí)際情況不相符合。不斷發(fā)展的模糊理論為處理此類問題提供了有力的工具。將模糊理論引入到風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估與決策及相關(guān)問題的研究中，能夠很好地解決風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的不確定和定價(jià)模型參數(shù)

2、難于估計(jì)等問題。 本文將模糊理論與實(shí)物期權(quán)理論、不確定理論、現(xiàn)代投資組合理論相結(jié)合，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)的思想和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估與決策及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)模型進(jìn)行了深入研究。首先，建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，將模糊理論與層次分析法、模擬技術(shù)有效地結(jié)合起來，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；并運(yùn)用模糊理論改進(jìn)實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型中的參數(shù)估計(jì)，建立多階段復(fù)合增長期權(quán)的模糊實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型，用于投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估；其次，將模糊理論引入現(xiàn)代投資組合模型，建立基于模糊

3、理論的風(fēng)險(xiǎn)投資組合決策模型；最后，將模糊理論引入到企業(yè)生態(tài)位和生態(tài)位重疊的模型研究中，建立了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的模糊生態(tài)模型；并提出生態(tài)視角下的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略。論文的創(chuàng)新點(diǎn)有： 1．由于投資項(xiàng)目評(píng)估中風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的不確定性，本文將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重用三角模糊變量來表示，利用模糊理論和層次分析法建立模型，通過模糊模擬技術(shù)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。 2．本文克服了數(shù)據(jù)信息不足和風(fēng)險(xiǎn)投資的不確定引起的無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)模型參數(shù)問題，用梯形模糊變