世界經(jīng)濟(jì)撲朔迷離三駕馬車揚(yáng)鞭奮蹄

1、植信投資研究琮ZhiXin Investment Research institute主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)5月 6月 7月 8月 9月F Q3 F Q4 F 全年 FGDP：當(dāng)季同比(%) — 3.2 — — 6.0 6.0 7.0 2.7工業(yè)增加值IAV同比(%) 4.4 4.8 4.8 5.6 5.7 5.3 5.8 3. 0*固定資產(chǎn)投資：累計(jì)同比(%) 心 _3. 1 -1-6 -0. 3 1.5 1.5 6.6 7.0基建投資：累

2、計(jì)同比霰) -6. 3 -2. 7 -1 -0.3 1.5 1.6 4.7 7.5房地產(chǎn)投資：累計(jì)同比(%) -0. 3 1.9 3.4 4.6 5.5 5.5 8.9 8.9制造業(yè)：累計(jì)同比(％) -14.8 -11.7 -10.2 -8. 1 -6.0 -6.0 1.8 0.5消費(fèi)零售：當(dāng)月同比(％) -2.8 -1.8 -1. 1 0. 5 2.0 5.5 11.5 1.0*制造業(yè)PMI (%) 50.6 50.9 51. 1 5

3、1.0 51.2 51 50.8 50.9CPI：當(dāng)月同比(%) 2.4 2. 5 2.7 2.4 2.2 2.4 1.6 2.9PPI：當(dāng)月同比(%) -3. 7 -3 -2.4 -2.0 -1.9 -1.9 -1.8 -1.9出口金額：當(dāng)月同比(%) -3.3 0.5 7.2 9.5 8.0 8.3 10.5 1.5進(jìn)口金額：當(dāng)月同比(%) -16. 7 2. 7 -2. 1 -0.5 -1.3 -2.5 -6.0外匯儲(chǔ)藏(億美元)

4、 31017 31123 31550 31646 31800 31800 32000 32000人民幣兌美元匯率 7. 0527 7. 0616 6. 98 6. 82 6. 85 6. 85 6.9 6.9社會(huì)融資規(guī)模存量同比(%) 12. 5 12.8 12. 9 13. 3 13. 1 13. 1 12.8 12.7人民幣貸款存量同比(％) 13.3 13.2 13 13 13 13 13 13M2：余額同比(%) 11. 1 1

5、1. 1 10. 7 10.4 10.5 10.6 10.3 10.3*工業(yè)增加值、消費(fèi)零售全年預(yù)測(cè)為累計(jì)同比增長(zhǎng)。紅色底紋表示數(shù)據(jù)環(huán)比有所改善，藍(lán)色表示惡化，白色為已公布實(shí)際數(shù)據(jù)。業(yè)中批發(fā)零售、交通運(yùn)輸、旅游與 住宿餐飲、文化體育娛樂等也正在加速修復(fù)，這些行業(yè)增加 值約占GDP GDP的25% 25%至30% 30%o四季度出口將繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)， 投資和消費(fèi)將有所加快，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。預(yù) 計(jì)三季度GDP GDP增長(zhǎng)6.

6、0%, 6.0%,四季度GDP GDP增長(zhǎng)7. 7. 0%, 0%,全年GDP GDP 增長(zhǎng)可能位于2. 2. 7-3. 7-3. 3% 3%之間，取中值為3% 3%左右。5. 5.人民幣匯率區(qū)間波動(dòng)，外匯儲(chǔ)藏小幅增長(zhǎng) 人民幣匯率區(qū)間波動(dòng)，外匯儲(chǔ)藏小幅增長(zhǎng)美元指數(shù)回穩(wěn)削弱人民幣升值動(dòng)力。三 美元指數(shù)回穩(wěn)削弱人民幣升值動(dòng)力。三季度前中段，人 民幣兌美元匯率升值態(tài)勢(shì)明顯，后段有所回落。自7月破“7” “7” 后，人民幣兌美元匯率一路走升最高

7、至6.76, 6.76,但近期又小幅 回落至6.82 6.82左右。人民幣匯率升值的主要因素：一是美元指 數(shù)走弱，人民幣相對(duì)于歐元等主要貨幣對(duì)美元進(jìn)行一輪“補(bǔ) 漲”；二是近期中國(guó)貿(mào)易順差擴(kuò)大，外匯市場(chǎng)上人民幣需求 增長(zhǎng)；三是貨幣政策分化，利差吸引資本流入。這些因素中 美元指數(shù)走弱是最主要的因素。而三季度末至四季度，美元 指數(shù)走弱這一主推動(dòng)因素大概率不再存在，人民幣兌美元升 值的動(dòng)力相應(yīng)減弱，這一點(diǎn)在人民幣匯率近期的走勢(shì)上已有 表達(dá)。當(dāng)

8、前至2020 2020年末，人民幣兌美元匯率可能在6.669 6.669 區(qū)間內(nèi)小幅雙向波動(dòng)。而中美關(guān)系惡化這一最大不確定性可 能會(huì)帶來(lái)人民幣貶值的壓力。預(yù)計(jì)9月底，在岸人民幣兌美 元匯率在6.85 6.85左右。外匯儲(chǔ)藏增減因素并存 外匯儲(chǔ)藏增減因素并存, 四季度可能小幅增長(zhǎng)。 四季度可能小幅增長(zhǎng)。8月,官方外匯儲(chǔ)藏為3.16 3.16萬(wàn)億美元，較7月出現(xiàn)100 100億美元左右 小幅增 長(zhǎng)。外匯儲(chǔ)藏變化主要取決于增量規(guī)模和存量資產(chǎn)