商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度影響的實(shí)證研究

1、分 類 號(hào)： F832 密 級(jí)： 無(wú)學(xué)校代碼： 10414 學(xué) 號(hào)： 2014010099碩士研究生學(xué)位論文商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度影響 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度影響的實(shí)證研究 的實(shí)證研究An Empirical Study on the Impact of CommercialBanks' Financial Products on BankingCompetitiveness梁雨帆 梁雨帆院 所：財(cái)政金融學(xué)院 導(dǎo)

2、師姓名：付劍茹學(xué)科專業(yè)：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) 研究方向：金融理論與政策二○一七 年 六 月I摘 要近些年來(lái)， 商業(yè)銀行希望通過(guò)推出理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到試水利率市場(chǎng)化的目的， 以及銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)定期存款有著更高的收益而受到客戶的熱烈追捧， 這使得理財(cái)產(chǎn)品在我國(guó)的發(fā)展速度如野火燎原般的迅猛。 商業(yè)銀行推出理財(cái)產(chǎn)品順應(yīng)了時(shí)代的潮流， 各家商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)引領(lǐng)者的角逐己經(jīng)成為當(dāng)今銀行業(yè)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)縮影。 然而各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推出理財(cái)產(chǎn)品究竟是促進(jìn)了

3、銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度還是減弱了競(jìng)爭(zhēng)度； 如果促進(jìn)了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度， 那么具體又是在哪些方面促進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)，這是一個(gè)非常值得探討的問(wèn)題。首先， 本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品學(xué)術(shù)成果進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上， 概括了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的特征以及意義，接著對(duì)我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)闡述。其次， 本文從銀行同業(yè)拆借利率與銀行業(yè)各項(xiàng)集中度指標(biāo)兩個(gè)方面探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的影響。 這是因?yàn)殂y行同業(yè)拆借利率較好地發(fā)揮了貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的作用， 可以作為利率市場(chǎng)

4、化程度的代理指標(biāo)， 而且利率市場(chǎng)化程度越高， 銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度也越激烈， 所以本文先從利率市場(chǎng)化的角度探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的影響。利用 VAR 模型對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和銀行同業(yè)拆借利率的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析后得出了以下結(jié)論： 短期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品資金規(guī)模的增加對(duì)銀行隔夜同業(yè)拆借利率的升高會(huì)起到一定的抑制作用。 從長(zhǎng)期來(lái)看， 金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品月末資金余額增加對(duì)銀行間 3 個(gè)月同業(yè)拆借利率升高是正向影響。 并且在 2015年 10 月之前，由于存

5、款利率還未完全放開，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品讓各大商業(yè)銀行擁有了一定的定價(jià)能力。 所以理財(cái)產(chǎn)品促進(jìn)了我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程， 從利率市場(chǎng)化的角度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品促進(jìn)了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度。然后探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)各項(xiàng)集中度指標(biāo)的影響， 本文建立集中度測(cè)算模型。 為了保證回歸結(jié)果更加準(zhǔn)確以及避免異方差和內(nèi)生性的問(wèn)題， 對(duì)模型分別進(jìn)行 OLS、WLS、GMM 回歸檢驗(yàn)后，得出以下結(jié)論：理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)集中度和銀行貸款集中度都降低， 說(shuō)明商業(yè)銀行推行