商業(yè)銀行理財產品的實際收益研究.pdf

1、商業(yè)銀行理財產品的發(fā)展十分迅速，已經成為我國專業(yè)化、集合化的投資理財?shù)闹匾α俊６谖覈焖侔l(fā)展的商業(yè)銀行理財市場中也存在很多問題，商業(yè)銀行的理財產品設計水平較低，創(chuàng)新力度不大，產品同質化比較嚴重，同時商業(yè)銀行對投資者的需求分析也有限，產品創(chuàng)新方面沒有獨特的競爭力。而在近年來出現(xiàn)的零收益和未達到預期收益的商業(yè)銀行理財產品也暴露了商業(yè)銀行理財產品的實際收益率與預期收益率差別很大的問題。理財產品設計存在的問題造成了預期收益率與實際收益率的差

2、別。同時，部分理財產品對于風險和收益特征揭示不足，如對產品特點的解釋不當，沒有讓客戶認識到最不利的投資情況和結果，可能造成誤導產品購買者，風險防范能力較弱的投資者可能會將預期收益率變相理解為產品收益承諾。為什么商業(yè)銀行的理財產品的預期收益率和實際收益率會相差很大？商業(yè)銀行理財產品的設計有什么樣的特點？對于不同的投資者，眾多的投資者偏好如何影響理財產品市場？銀行理財產品在設計時如何進行目標客戶定位？上述一些問題需要我們深入、透徹的分析商業(yè)

3、銀行理財產品的設計特點和實際收益率的影響因素。 本文主要研究了商業(yè)銀行理財產品設計的特點以及實際收益率的影響因素，并研究理財產品實際收益率的綜合表現(xiàn)。首先介紹了商業(yè)銀行理財產品的概念、特點和現(xiàn)狀，并對理財產品的收益情況作了簡單統(tǒng)計。根據商業(yè)銀行發(fā)行理財產品的原因和目的，以生命周期理論為核心的金融理財規(guī)劃理論對投資者需求的分析，從商業(yè)銀行理財產品的供需兩方面分析了商業(yè)銀行所面臨的目標市場和投資者需求。其次，從金融產品的設計原理出發(fā)

4、，分析了商業(yè)銀行理財產品的設計原理以及定價的方法；同時，根據商業(yè)銀行理財產品的特點，就理財產品的風險識別和風險測度進行了分析，也就理財產品投資者所面臨的風險進行了分析。最后，本文通過對理財產品實際收益率的樣本進行分析，對市場數(shù)據進行歸納統(tǒng)計，研究理財產品實際收益率的綜合表現(xiàn)，分析理財產品實際收益率低于預期收益率的影響因素。 通過研究，本文得到以下結論：（1），國內理財市場發(fā)展迅速，隨著國內資本市場的變化，理財產品市場的規(guī)模越來越

5、大，但預期收益率的制定以及實際收益率的表現(xiàn)不符合預期收益的問題主要是產品在設計時制定的預期收益率遵循的方法模糊；（2）商業(yè)銀行理財產品未達到預期收益率的產品主要集中與基礎資產為新股、股票和基金類的產品，新股類產品的實際收益率未達到預期收益主要是因為對于大新產品股的高預期收益率以及股市的低迷使實際收益率與這種高預期的差距；股票和基金類的掛鉤產品未達到預期收益率的主要因素是基礎資產選擇、市場時機把握和結構性選擇等方面的決策能力較低；（3）處