股權(quán)激勵中財務(wù)與稅收問題的探析

1、2010年8月第13卷第16期中國管理信息化ChinaManagementlnformationizationAug，2010V0113，No16股權(quán)激勵中財務(wù)與稅收問題的探析郝娜娜，陳穎，吳蕾娟，趙汀(重慶工商大學(xué)會計學(xué)院，重慶400067)[摘要]股權(quán)激勵是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，在我國資本市場是一個新生事物，相應(yīng)的財務(wù)和稅收制度尚不完善，存在不少問題。這些問題將直接導(dǎo)致股權(quán)激勵無法實施，或難以達到預(yù)期的激勵效果，甚至?xí)?dǎo)致激勵過度而間

2、接損害上市公司股東的利益。在當(dāng)前全球金融危機背景下我們從股權(quán)激勵中的財務(wù)與稅收問題入手，深入研究中小板企業(yè)股權(quán)激勵從財務(wù)與稅收的角度探索出一種合理的方法既有利于企業(yè)保持在股權(quán)激勵模式下發(fā)揮出“納斯達克”效應(yīng)還有利于創(chuàng)新型國家經(jīng)濟創(chuàng)新的發(fā)展進而推動綜合實力的“綠色”增長。[關(guān)鍵詞]股權(quán)激勵；中小板企業(yè)；財務(wù)；稅收doi：103969／iissn1673一0194201016018[中圖分類號]F275[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]1673—

3、0194(2010)16—0044—02所謂股權(quán)激勵是指在對高級管理人員進行業(yè)績考評的基礎(chǔ)上，以本公司股票、股票期權(quán)或股權(quán)的其他方式作為對高級管理人員的獎勵或獎勵的一部分的激勵方式。本文結(jié)合案例對現(xiàn)行股權(quán)激勵會計、稅收制度進行研究旨在提出在會計、稅收方面存在的問題和監(jiān)管建議以期更好地推進股權(quán)激勵實施并發(fā)揮其積極作用推動我國中小板企業(yè)的蓬勃發(fā)展，逐步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一、股權(quán)激勵中相關(guān)財務(wù)問題的探析(一)股權(quán)激勵會計核算存在的主要問題與對策1

4、現(xiàn)行規(guī)定未明確行權(quán)條件，不應(yīng)剔除期權(quán)費用的影響。2007年度，伊利股份以凈利潤加上期權(quán)費用作為“凈利潤”來核算“凈利潤增長率”。從而達到行權(quán)條件實施股權(quán)激勵，并導(dǎo)致公司巨額虧損，這顯然與股東實施股權(quán)激勵的初衷相背離，存在激勵過度，嚴(yán)重侵害了股東的利益。對策：股權(quán)激勵實施的目的就在于通過對經(jīng)營者和員工進行激勵，以實現(xiàn)公司和股東利益的最大化。從理論上講，只有當(dāng)股權(quán)激勵獲取的收益大于支付的成本時，才有[收稿日期]2010—05—06實施的必要

5、性。也就是說，股權(quán)激勵行權(quán)條件中必須考慮期權(quán)費用的影響，業(yè)績增長等財務(wù)指標(biāo)均應(yīng)為確認(rèn)期權(quán)費用后的數(shù)據(jù)才合理。因此，建議明確規(guī)定行權(quán)條件不得剔除期權(quán)費用的影響避免激勵過度。2激勵股權(quán)公允價值的計算不盡合理。目前國際上較為通行的是采用B_S模型或二項式模型計算股票期權(quán)公允價值，其主要影響因素有：行權(quán)價和當(dāng)前市場價、行權(quán)期間、無風(fēng)險利率、股價的波幅、付息率等。這種模式是建立在相對成熟的資本市場基礎(chǔ)上的操作，而目前我國的資本市場屬于新興加轉(zhuǎn)軌類

6、型處于發(fā)展過程中，在很多層面都不成熟。對策：期權(quán)公允價值估值模型和參數(shù)的選取直接決定了公允價值和期權(quán)費用的大小為避免上市公司利用通過傾向性選擇模型和參數(shù)實施盈余管理，建議財政部協(xié)調(diào)證監(jiān)會等相關(guān)部門，出臺公允價值計算的相關(guān)解釋、指引，合理確定公允價值的計算模式，規(guī)范股權(quán)激勵成本費用的計量。(二)股權(quán)激勵中相關(guān)財務(wù)問題與對策1行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)存在短期化現(xiàn)象。股權(quán)激勵的時間過短使經(jīng)營者很可能采取短視行為甚至利用會計政策的漏洞夸是否提供貸款的決策可能是

7、至關(guān)重要的。3改善信貸風(fēng)險評估指標(biāo)體系銀行的信貸決策是根據(jù)銀行對客戶的風(fēng)險評估做出的。在信息不對稱條件下，銀行對企業(yè)風(fēng)險的評估或認(rèn)識會出現(xiàn)偏差，此時，政府應(yīng)發(fā)揮其外部作用，改進并完善信貸風(fēng)險評估指標(biāo)體系。例如建立財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的信貸風(fēng)險評估體系。非財務(wù)指標(biāo)可包括企業(yè)所在行業(yè)前景及所處的行業(yè)地位、企業(yè)的財務(wù)管理水平、管理者的經(jīng)驗與能力、企業(yè)信用記錄(包括管理者個人信用)、抵押擔(dān)保情況等；財務(wù)指標(biāo)可包括流動比率、現(xiàn)金流貸款比、總

8、資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、年人均工資增長率等。通過44／CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION建立指標(biāo)體系并改進財務(wù)信息、生產(chǎn)運行等指標(biāo)測評方法，可使銀行建立更適合中小企業(yè)的信貸評價體系，減少兩者之間的信息不對稱。主要參考文獻[1]楊宗昌，田高良淺析中小企業(yè)融資難的原因與對策[J]會計研究，200l(4)[2]郭斌劉曼路民間金融與中小企業(yè)發(fā)展：對溫州的實證分析[J]金融研究，2002(10)[3]劉承智信息不

9、對稱條件下民營企業(yè)的融資問題研究[J]財會研究20(0(3)萬方數(shù)據(jù)2010年8月第l3卷第16期中國管理信息化ChinaManagementInfmationizationAug.201OVo1.l3No.16股權(quán)激勵中財務(wù)與稅收問題的探析郝娜娜，陳穎，吳蕾娟，趙汀(重慶工商大學(xué)會計學(xué)院，重慶400067)[摘要]股權(quán)激勵是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，在我國資本市場是一個新生事物，相應(yīng)的財務(wù)和稅收制度尚不完善，存在不少問題。這些問題將直接導(dǎo)致

10、股權(quán)激勵無法實施，或難以達到預(yù)期的激勵效果，甚至?xí)?dǎo)致激勵過度而間接損害上市公司股東的利益。在當(dāng)前全球金融危機背景下，我們從股權(quán)激勵中的財務(wù)與稅收問題入手，深入研究中小板企業(yè)股權(quán)激勵，從財務(wù)與稅收的角度探索出一種合理的方法，既有利于企業(yè)保持在股權(quán)激勵模式下發(fā)揮出“納斯達克“效應(yīng)，還有利于創(chuàng)新型國家經(jīng)濟創(chuàng)新的發(fā)展，進而推動綜合實力的“綠色“增長。[關(guān)鍵詞]股權(quán)激勵中小板企業(yè)財務(wù)稅收doi:10.3969j.issn.16730194.20

11、10.16.018[中圖分類號]F275文獻標(biāo)識碼]A文章編號]16730194(2010)16∞4402所謂股權(quán)激勵是指在對高級管理人員進行業(yè)績考評的基礎(chǔ)上，以本公司股票、股票期權(quán)或股權(quán)的其他方式作為對高級管理人員的獎勵或獎勵的一部分的激勵方式。本文結(jié)合案例對現(xiàn)行股權(quán)激勵會計、稅收制度進行研究，旨在提出在會計、稅收方面存在的問題和監(jiān)管建議，以期更好地推進股權(quán)激勵實施并發(fā)揮其積極作用，推動我國中小板企業(yè)的蓬勃發(fā)展，逐步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。、股

12、權(quán)激勵中相關(guān)財務(wù)問題的探析(一)股權(quán)激勵會計核算存在的主要問題與對策1.現(xiàn)行規(guī)定未明確行權(quán)條件不應(yīng)剔除期權(quán)費用的影響。2007年度，伊利股份以凈利潤加上期權(quán)費用作為“凈利潤“來核算“凈利潤增長率從而達到行權(quán)條件實施股權(quán)激勵，并導(dǎo)致公司巨額虧損，這顯然與股東實施股權(quán)激勵的初衷相背離，存在激勵過度，嚴(yán)重侵害了股東的利益。對策:股權(quán)激勵實施的目的就在于通過對經(jīng)營者和員工進行激勵，以實現(xiàn)公司和股東利益的最大化。從理論上講，只有當(dāng)股權(quán)激勵獲取的收

13、益大于支付的戚本時，才有[收稿日期]20100506是否提供貸款的決策可能是至關(guān)重要的。3.改善信貸風(fēng)險評估指標(biāo)體系銀行的信貸決策是根據(jù)銀行對客戶的風(fēng)險評估做出的。在信息不對稱條件下，銀行對企業(yè)風(fēng)險的評估或認(rèn)識會出現(xiàn)偏差，此時，政府應(yīng)發(fā)揮其外部作用，改進并完善信貸風(fēng)險評估指標(biāo)體系。例如建立財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的信貸風(fēng)險評估體系，非財務(wù)指標(biāo)可包括企業(yè)所在行業(yè)前景及所處的行業(yè)地位、企業(yè)的財務(wù)管理水平、管理者的經(jīng)驗與能力、企業(yè)信用記錄(

14、包括管理者個人信用)、抵押擔(dān)保情況等財務(wù)指標(biāo)可包括流動比率、現(xiàn)金流貸款比、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、年人均工資增長率等。通過44CHINAMANAGEMENTINFMATIONIZATION實施的必要性。也就是說，股權(quán)激勵行權(quán)條件中必須考慮期權(quán)費用的影響，業(yè)績增長等財務(wù)指標(biāo)均應(yīng)為確認(rèn)期權(quán)費用后的數(shù)據(jù)才合理。因此，建議明確規(guī)定行權(quán)條件不得剔除期權(quán)費用的影響，避免激勵過度。2.激勵股權(quán)公允價值的計算不盡合理。目前國際上較為通行的是采用BS

15、模型或二項式模型計算股票期權(quán)公允價值，其主要影響因素有:行權(quán)價和當(dāng)前市場價、行權(quán)期間、無風(fēng)險利率、股價的波幅、付息率等。這種模式是建立在相對成熟的資本市場基礎(chǔ)上的操作，而目前我國的資本市場屬于新興加轉(zhuǎn)軌類型，處于發(fā)展過程中，在很多層面都不成熟。對策:期權(quán)公允價值估值模型和參數(shù)的選取直接決定了公允價值和期權(quán)費用的大小，為避免上市公司利用通過傾向性選擇模型和參數(shù)實施盈余管理，建議財政部協(xié)調(diào)證監(jiān)會等相關(guān)部門，出臺公允價值計算的相關(guān)解釋、指引，

16、合理確定公允價值的計算模式規(guī)也股權(quán)激勵戚本費用的計量。(二)股權(quán)激勵中相關(guān)財務(wù)問題與對策1.行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)存在短期化現(xiàn)象。股權(quán)激勵的時間過短使經(jīng)營者很可能采取短視行為，甚至利用會計政策的漏洞夸建立指標(biāo)體系并改進財務(wù)信息、生產(chǎn)運行等指標(biāo)測評方法，可使銀行建立更適合中小企業(yè)的信貸評價體系，減少兩者之間的信息不對稱。主要參考文獻[1]楊宗目，因高良.淺析中小企業(yè)融資難的原因與對策[J].會計研究，2∞1(4).[2]郭斌，劉曼路.民間金融與中小企業(yè)

17、發(fā)展z對溫州的實證分析[J].金融研究，2∞2(10)[3]劉承智.信息不對稱條件下民營企業(yè)的融資問題研究[J].財會研究，2∞7(3).財務(wù)管理大其經(jīng)營業(yè)績，因此不能體現(xiàn)公司價值的真正增長。建議：選擇長期化行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。我國上市公司股權(quán)試點中行權(quán)時限設(shè)計為3~5年，過短的行權(quán)時間不利于長期激勵功能的實現(xiàn)。在Mushy(1998)以美國公司為研究對象的樣本中，83％的公司行權(quán)期限為lO年13％的公司設(shè)計的行權(quán)期限不到lO年，還有4％的行權(quán)時

18、限超過10年。2行權(quán)條件的設(shè)定缺乏彈性，沒有完善的企業(yè)業(yè)績評價體系。一些中小板企業(yè)僅能考慮其硬性的財務(wù)指標(biāo)未能綜合考慮宏觀環(huán)境及非財務(wù)指標(biāo)對公司業(yè)績帶來的影響。建議：考慮將市值管理模式與綜合業(yè)績考核相結(jié)合。國外企業(yè)對經(jīng)營者實施股權(quán)激勵的依據(jù)(包括公司股權(quán)激勵中的行權(quán)條件)主要是考慮公司業(yè)績的表現(xiàn)，但現(xiàn)階段我國股票市場還未盡完善而且還嚴(yán)重受到國際股市的影響。如萬科由于2007年和20()8年股票市場的牛熊變換。使其未能行權(quán)進而使股權(quán)激勵失

19、去了預(yù)期的效應(yīng)。此外對經(jīng)營者實施股權(quán)激勵的依據(jù)除包括財務(wù)指標(biāo)外還應(yīng)包括各類非財務(wù)指標(biāo)，非財務(wù)指標(biāo)的使用可以促進管理者注意提高公司的全面績效。如引入EVA等的財務(wù)評價指標(biāo)并采用平衡記分卡的方式將非財務(wù)指標(biāo)納入業(yè)績評價體系保證業(yè)績計量的準(zhǔn)確性。我國企業(yè)實施股權(quán)激勵政策的時間不長正在逐步對股票期權(quán)制度進行規(guī)范。我國“股份支付”準(zhǔn)則的頒布進一步縮小了對于股權(quán)激勵會計處理與國際上的差異。但實際操作中引發(fā)的問題有待我們?nèi)ソ鉀Q應(yīng)更多地汲取國際上關(guān)于股

20、票期權(quán)激勵制度以及會計處理方法的經(jīng)驗教訓(xùn)結(jié)合我國的現(xiàn)狀，使股權(quán)激肋制度在我閏更加完善。二、股權(quán)激勵中相關(guān)稅收問題的探析我同現(xiàn)有股權(quán)激勵稅收政策還停留在稅收調(diào)節(jié)作用感性的、表象的淺層面上總體上不利于對激勵對象進行長期性的激勵。(一)個人所得稅相關(guān)的問題與對策根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定激勵對象需在“行權(quán)”時，以市場價和行權(quán)價之間的差額按“丁資、薪金所得”適用的稅率計繳個人所得稅。本文從以下幾個角度分析其存在的不盡合理之處。1公平稅負(fù)。股權(quán)激勵對象在行

21、權(quán)時對收益交納個人所得稅，與現(xiàn)在二級市場投資尚未征收個人所得稅相比，有失公平。由于在行權(quán)環(huán)節(jié)激勵對象并未獲得現(xiàn)金收益，激勵對象很可能被迫出售部分股票來緩解矛盾，長期激勵成為泡沫。對因法律法規(guī)限制不能出售股票的激勵對象，在沒有合法資金途徑的情況下。放棄行權(quán)幾乎是唯一選擇。建議：股權(quán)激勵的納稅義務(wù)在轉(zhuǎn)讓股票時發(fā)生，降低激勵對象持有股票的成本和股票下跌所帶來損失的風(fēng)險，使股權(quán)激勵對象長期持有公司股票。2計稅依據(jù)。市場價和行權(quán)價之間的差額不是激

22、勵對象的實際所得額，并且由于行權(quán)后～定時期內(nèi)無法在二級市場上交易激勵對象也存在由于股價下跌無法獲取收益乃至虧損的可能股票實際出售價款扣除行權(quán)成本后才是激勵對象獲得的真正收益，以未實現(xiàn)的收益計繳稅金不合理。建議：適當(dāng)降低股權(quán)激勵收益適用的稅率激勵對象通過股權(quán)激勵所獲取的收益適Hj的稅率應(yīng)該低于“工資、薪金”適用的稅率。3納稅義務(wù)時間。行權(quán)時，激勵對象并沒有真正獲得利益尚未獲得收益就需要支付高額的個人所得稅不但給激勵對象造成較大的資金壓力還

23、容易引發(fā)激勵對象操縱行權(quán)日和股票出售日股價的風(fēng)險。建議：稅率與持有股票的時間相匹配。激勵對象持有公司股票的時間長，適用較低檔次的稅率。鼓勵其長期持有股票，實現(xiàn)長期激勵作用。(二)企業(yè)所得稅相關(guān)的問題與對策股權(quán)激勵費用的企業(yè)所得稅問題主要包括3個方面：一是激勵費用是否可以作為稅前抵扣項目：二是如果能扣除，扣除額如何確定；三是何時能扣除。而到目前為止，對這些問題均未作出具體規(guī)定可能會造成會計報表數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大誤差。建議：股權(quán)激勵是為了交換雇員

24、提供的服務(wù)而支付的職T薪酬。激勵費用已在利潤表里列為支出，并且事實上減少了公司可獲得的潛在現(xiàn)金流(in向社會公開發(fā)行將獲得比行權(quán)價更高的股價)，是一種實實在在的費用，與現(xiàn)金支付薪酬一樣其實質(zhì)都是公司權(quán)益的減少、成本的付出。如果激勵費用不能在稅前扣除將會增加高管人員實現(xiàn)企業(yè)預(yù)定目標(biāo)的難度。大大削弱了股權(quán)激勵機制的作用，并且公司往往會傾向于選擇現(xiàn)金支付薪酬等其他的激勵方式。因此，我們認(rèn)為股權(quán)激勵費用應(yīng)當(dāng)作為企業(yè)所得稅的抵扣項目。從以上分析可

25、以看出我國現(xiàn)行稅收政策過分強調(diào)了公平原則而忽視了效率原則。在一定程度上限制或阻礙了股權(quán)激勵制度的運用對實施股權(quán)激勵的影響效果是負(fù)面的。我國應(yīng)加緊對股權(quán)激勵稅收問題進行實證研究，充分借鑒國際經(jīng)驗。在掌握股權(quán)激勵的參數(shù)體系和運行機制的基礎(chǔ)上針對股權(quán)激勵的特點對現(xiàn)有稅收政策進行相應(yīng)的調(diào)整，保證股權(quán)激勵過程的公平和效率。主要參考文獻[1]王相志上市公司股權(quán)激勵的動因分析[J]消費導(dǎo)刊，2009(16)[2]鄭崖民上市公司股票期權(quán)激勵會計處理問題

26、的探討[J]中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計。2009(8)[3]周蘋上市公司股權(quán)激勵相關(guān)會計稅收問題探析[R]http：／／wwwcsrcgovcn／n575458／n870433／n1337484，11010176html20081210[4]莫紅梅股票期權(quán)的會計處理及企業(yè)所得稅問題研究[J]廣西大學(xué)學(xué)報2008(Z2)[5]夏宏偉，王京華經(jīng)濟下行期完善我周股票期權(quán)稅收政策的思考[J]中周證券期貨，2009(1)[6]彭昕寧股權(quán)激勵所得可分期繳納個

27、稅[N]中國稅務(wù)報，200906—29(6)【7]錢陸君從行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)看民營上市公司股權(quán)激勵[J]財務(wù)與會計，2009(8)CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION|45萬方數(shù)據(jù)大其經(jīng)營業(yè)績，因此不能體現(xiàn)公司價值的真正增長。建議:選擇民期化行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。我國上市公司股權(quán)試點中行權(quán)時限設(shè)計為35年，過短的行權(quán)時間不利于長期激勵功能的實現(xiàn)。在Murphy(I998)以美國公司為研究對象的樣本中，839毛的公司行權(quán)期限為10

28、年，139毛的公司設(shè)計的行權(quán)期限不到10年，還有4%的行權(quán)時限超過10年。2.行權(quán)條件的設(shè)定缺乏彈性沒有完善的企業(yè)業(yè)績評價體系。一些中小板企業(yè)僅能考慮其硬性的財務(wù)指標(biāo)，未能綜合考慮宏觀環(huán)境及非財務(wù)指標(biāo)對公司業(yè)績帶來的影響。建議:考慮將市值管理模式與綜合業(yè)績考核柑結(jié)合。國外企業(yè)對經(jīng)營者實施股權(quán)激勵的依據(jù)(包括公司股權(quán)激勵中的行權(quán)條件)主要是考慮公司業(yè)績的表現(xiàn)，但現(xiàn)階段我國股票市場還未盡完善，而且還嚴(yán)重受到同際股市的影響。如萬科由于2∞7年

29、和2∞8年股票市場的牛熊變換，使真未能行權(quán)進而使股權(quán)激勵失去r預(yù)期的效應(yīng)。此外對經(jīng)營者實施股權(quán)激勵的依據(jù)除包括財務(wù)指標(biāo)外，還向包括各類非財務(wù)指標(biāo)，非財務(wù)指標(biāo)的使用可以促進管理者注意提高公司的全面績效。如引入EVA等的財務(wù)評價指標(biāo)，并采用平衡記分卡的方式將非財務(wù)指標(biāo)納入業(yè)績評價體系，保證業(yè)績計量的準(zhǔn)確性。我同企業(yè)實施股權(quán)激勵政策的時間不長，正在逐步對股票期權(quán)制度進行規(guī)范。我同“股份支付“準(zhǔn)則的頒布進一步縮小了對于股權(quán)激勵會計處理與同際上的

30、差異。但實際操作中引發(fā)的問題有待我們?nèi)ソ鉀Q，應(yīng)更多地吸取罔際上關(guān)于股票期權(quán)激勵制度以及會計處理方法的經(jīng)驗教訓(xùn)，結(jié)合我罔的現(xiàn)狀，使股權(quán)激勵制度在我閏更加完善。二、股權(quán)激勵中相關(guān)稅收問題的探析我同現(xiàn)有股權(quán)激勵稅收政策還停留在稅收調(diào)節(jié)作用感性的、表象的淺層面上總體上不利于對激勵對象進行長期性的激勵。(一)個人所得稅相關(guān)的問題與對策根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定，激勵對象需在“行權(quán)“時，以市場價和行權(quán)價之間的差額按“工資、薪金所得“適用的稅率計繳個人所得稅。

31、本文從以下幾個角度分析其存在的不盡合理之處。1.公平稅負(fù)。股權(quán)激勵對象在行權(quán)時對收益交納個人所得稅，與現(xiàn)在二級市場投資尚未征收個人所得稅相比，有失公平。由于在行權(quán)環(huán)節(jié)激勵對象并未獲得現(xiàn)金收益，激勵對象很可能被迫出售部分股票來緩解矛盾，長期激勵成為淚沫。對國法律法規(guī)限制不能出售股票的激勵對象，在沒有合法資金途徑的情況下放棄行權(quán)幾乎是唯一選擇。建議:股權(quán)激勵的納稅義務(wù)在轉(zhuǎn)讓股票時發(fā)生，降低激勵對象持有股票的戚本和股票下跌所帶來損失的風(fēng)險，使

32、股權(quán)激勵對象長期持有公司股票。2.計稅依據(jù)。市場價和行權(quán)價之間的差額不是激勵對象的實際所得額，并且由于行權(quán)后→定時期內(nèi)無法在二級市場上交易，激勵對象也存在由于股價下跌克法獲取收益乃至虧損的可能，股票實際出售價款扣除行權(quán)戚本后才是激勵財務(wù)管理對象獲得的真正收益，以未實現(xiàn)的收益計繳稅金不合理。建議:適當(dāng)降低股權(quán)激勵收益適用的稅率，激勵對象通過股權(quán)激勵所獲取的收益適用的稅率應(yīng)該低于“工資、薪金“適用的稅率。3.納稅義務(wù)時間。行權(quán)時，激勵對象并

33、沒有真正獲得利益，尚未獲得收益就需要支付高額的個人所得稅，不歸結(jié)激勵對象造成較大的資金壓力還容易引發(fā)激勵對象操縱行權(quán)日和股票出售日股價的風(fēng)險。建議:稅率與持有股票的時間相民配。激勵對象持布公司股票的時間長，適用較低檔次的稅率，鼓勵其長期持有股票，實現(xiàn)長期激勵作用。(二)企業(yè)所得稅相關(guān)的問題與對策股權(quán)激勵費用的企業(yè)所得稅問題主要包括3個方面:一是激勵費用是杏可以作為稅前抵扣項目二是如果能扣除，扣除額如何確定:三是何時能扣除o而到目前為止，

34、對這些問題均未作出具體規(guī)定可能會造成會計報表數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大誤差。建議:股權(quán)激勵是為了交換雇員提供的服務(wù)而支付的職工薪酬。激勵費用已在利潤表哩列為支出，并且事實上減少了公司可獲得的潛在現(xiàn)金流(如向社會公開發(fā)行將獲得比行權(quán)價更高的股價)，是一種實實在在的費用，與現(xiàn)金支付薪酬→樣，其實質(zhì)都是公司權(quán)益的減少、成本的付出。如果激勵費用不能在稅前扣除將會增加高管人員實現(xiàn)企業(yè)預(yù)定目標(biāo)的難度，大大削弱了股權(quán)激勵機制的作用，并且公司往往會傾向于選擇現(xiàn)金支付

35、薪酬等其他的激勵方式。因此，我們認(rèn)為股權(quán)激勵費用應(yīng)當(dāng)作為企業(yè)所得稅的抵扣項目。從以上分析可以看出，我國現(xiàn)行稅收政策過分強調(diào)了公平原則而忽視了效率原則，在一定程度上限制或阻礙了股權(quán)激勵制度的運用，對實施股權(quán)激勵的影響效果是負(fù)面的。我國應(yīng)加緊對股權(quán)激勵稅收問題進行實證研究，充分借鑒同際經(jīng)驗，在掌握股權(quán)激勵的參數(shù)體系和運行機制的基礎(chǔ)上，針對股權(quán)激勵的特點對現(xiàn)有稅收政策進行相應(yīng)的調(diào)整，保證股權(quán)激勵過程的公平和妓率。主要參考文獻[1]王相志.上市

36、公司股權(quán)激勵的動因分析[1].消費導(dǎo)刊，2∞9(16).[2]鄭岸民.上市公司股票期儀激勵會計處理問題的探討[J].中同鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會汁，2∞9(8)[3]周竿.上市公司股權(quán)激勵相關(guān)會計稅收問題探析[R].:www.csrc.ln5754581n870433n133748411010176.htm1.2∞81210.[4)莫紅梅.股票期權(quán)的會計處理及企業(yè)所得稅問題研究lJ).r西大學(xué)辛苦報，2∞8(Z2).[5)夏宏偉，王京華.經(jīng)濟下行期完