商譽評估方法的選擇

1、方法的選擇閆晶商譽，是企業(yè)擁有或控制卻無法具體辨認(rèn)的，能夠?qū)ζ髽I(yè)獲得社會必要收益能力產(chǎn)生影響的諸要素綜合的資本化價值。商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。因此，它反映了一個企業(yè)包括管理水平、經(jīng)營業(yè)績、銷售網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)部控制、人員素質(zhì)、地理環(huán)境、歷史聲譽等諸多因素在內(nèi)的整體素質(zhì)，同時它也體現(xiàn)了企業(yè)未來的發(fā)展前景。作為企業(yè)無形資產(chǎn)的重要組成部分，商譽的價值評估已越來越受到投資者與經(jīng)營者的關(guān)注。如何建立一個有效、統(tǒng)一的能科學(xué)

2、、公正、合理、客觀地反映商譽價值的評估理論與方法體系，是目前評估界仍需探索的問題。一、評估商譽價值不能考慮其取得成本。即商譽評估不宜采用成本法商譽之所以能成為商譽，全仰仗其優(yōu)越性和獨占性，但不會與其形成過程中所耗費的成本費用有價值上的因果關(guān)系。優(yōu)越性和獨占性的形成不一定都會有成本的發(fā)生，即使有成本發(fā)生的情況，其價值的大小也并不是取決于投人成本的大小。初期的商譽評估曾有人嘗試用成本法進行，認(rèn)為評估依據(jù)充分，便于搜集，具有客觀性、可驗證性。

3、其實這種評估方法沒有什么理論依據(jù)，實踐中也反映不了商譽的真正價值，評估結(jié)果自然也難得到有關(guān)評估當(dāng)事人的認(rèn)可。作為我國資產(chǎn)評估行業(yè)技術(shù)規(guī)范的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見試行》，將成本法排除在商譽評估方法之外是十分正確和科學(xué)的。二、商譽無市價。商譽評估不能采用市場法進行商譽與企業(yè)整體有關(guān)，不能單獨存在，也不能與企業(yè)可辨認(rèn)的各種資產(chǎn)分開出售。商譽的不可獨立存在的特征決定了商譽沒有單獨的市場交易，從而決定了商譽無市價可言。即使假定商譽有市價，商譽的市

4、價也不具有可比性。因為形成商譽的個別因素千差萬別，這些個別因素既不能相對合理地單獨計量，各項因素的定量差異調(diào)整也難以運作。這一理論目前已為世界上大多數(shù)同行所認(rèn)可。美國“財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會”就規(guī)定，有助于形成商譽的個別因素不能用任何方式和公式進行單獨的計價，它們的價值只有在把企業(yè)作為一個整體來看待時才能按總額加以確定。從評估實務(wù)上講，我們?nèi)粝脒\用市場法評估商譽，很難找到科學(xué)合理的參照物。即使有參照物，委托評估企業(yè)與參照物之間關(guān)于商譽形成的

5、個別因素也難以定量分析和調(diào)整。評估實踐中也有人將形成商譽的因素分解為人緣因素、地緣因素、質(zhì)量因素、108管理天地組織因素等。并將上述因素而形成的商譽分別成為人緣商譽、地緣商譽、質(zhì)量商譽、組織商譽等，然后分別測定每種因素帶來的超額收益，再分別通過收益折現(xiàn)或本金化來計算商譽價值。但是截止目前，仍沒有人就這種方法拿出一套令人信服的研究成果。這是因為，要在實際業(yè)務(wù)中定量計算各種因素所形成的商譽價值是難上加難，因為商譽是多種優(yōu)越因素和獨占因素的綜

6、合體，我們既不能窮盡這些因素，更不能在這些因素中合理地定量分配分別起到的作用。所以采用市場法評估商譽缺乏可以運作的條件。三、商譽評估只能選用收益法來進行商譽本身固有的特征迫使我們只能根據(jù)其性質(zhì)選用相適應(yīng)的方法。前已述及，商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。很顯然，這個高于正常投資報酬率所形成的價值就是我們平常所說的超額收益。超額收益是相對于正常投資報酬率表現(xiàn)為行業(yè)平均利潤率而言的。從數(shù)量上講，商譽是企業(yè)整體資產(chǎn)收益

7、與按市場平均資產(chǎn)收益率計算的收益之間差額的資本化價格。因此計算這個超額收益的方法只能是收益法。在運用收益法對商譽進行評估時，要全面了解被評估企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、資源配置、財務(wù)狀況、經(jīng)營管理情況、市場占有率、行業(yè)平均收益水平、行業(yè)發(fā)展趨勢、社會平均收益水平、資金利率水平、各項業(yè)務(wù)及其收入的規(guī)模及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和技術(shù)的更新、替代以及競爭者的情況，以此為基礎(chǔ)正確分析預(yù)測企業(yè)未來收益年限、折現(xiàn)率、收益額或收益率。然后視情況不同，商譽評估可選用超額收益法

8、，將企業(yè)收益與按行業(yè)平均收益率計算的收益之間的差額即超額收益的折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽的評估值；也可選用割差法，即將收益現(xiàn)值法測算出的整體企業(yè)價值，減去通過各種適宜的方法分別評估出的該整體企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值，以其差額作為該整體企業(yè)商譽評估值。由于商譽資產(chǎn)具有非實體性、不確定性以及使用價值的非直接性，所以商譽比其他資產(chǎn)評估難度更大，加之商譽評估工作起步晚，人們對商譽資產(chǎn)評估認(rèn)識不足，缺乏經(jīng)驗。因此，我們要強化商譽資產(chǎn)評估意識，加強對商譽資產(chǎn)

9、評估業(yè)的管理，重點研究商譽資產(chǎn)的范圍和特點、評估適用的方法和科學(xué)依據(jù)，為社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)的中介服務(wù)。(作者單位：山西省財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會計系)萬方數(shù)據(jù)管理天地商券件傳方去偽這樣閏晶商譽，是企業(yè)擁有或控制卻無法具體辨認(rèn)的，能夠?qū)ζ髽I(yè)獲得社會必要收益能力產(chǎn)生影響的諸要素綜合的資本化價值。商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。因此，它反映了一個企業(yè)包括管理水平、經(jīng)營業(yè)績、銷售網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)部控制、人員素質(zhì)、地理環(huán)境、

10、歷史聲譽等諸多因素在內(nèi)的整體素質(zhì)，同時它也體現(xiàn)了企業(yè)未來的發(fā)展前景。作為企業(yè)無形資產(chǎn)的重要組成部分，商譽的價值評估已越來越受到投資者與經(jīng)營者的關(guān)注。如何建立一個有效、統(tǒng)一的能科學(xué)、公正、合理、客觀地反映商譽價值的評估理論與方法體系，是目前評估界仍需探索的問題。一、評估商番價值不能考慮其取得成本，即商譽評估不宜采用成本法商譽之所以能成為商譽，全仰仗其優(yōu)越性和獨占性，但不會與其形成過程中所耗費的成本費用有價值上的因果關(guān)系。優(yōu)越性和獨占性的形

11、成不一定都會有成本的發(fā)生，即使有成本發(fā)生的情況，其價值的大小也并不是取決于投入成本的大小。初期的商譽評估曾有人嘗試用成本法進行，認(rèn)為評估依據(jù)充分，便于搜集，具有客觀性、可驗證性。其實這種評估方法沒有什么理論依據(jù)，實踐中也反映不了商譽的真正價值，評估結(jié)果自然也難得到有關(guān)評估當(dāng)事人的認(rèn)可。作為我國資產(chǎn)評估行業(yè)技術(shù)規(guī)范的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見試行，將成本法排除在商營評估方法之外是十分正確和科學(xué)的。二、商譽無市價，商譽評估不能采用市場法進行商譽

12、與企業(yè)整體有關(guān)，不能單獨存在，也不能與企業(yè)可辨認(rèn)的各種資產(chǎn)分開出售。商譽的不可獨立存在的特征決定了商譽沒有單獨的市場交易，從而決定了商譽無市價可言。即使假定商譽有市價，商譽的市價也不具有可比性。因為形成商譽的個別因素千差萬別，這些個別因素既不能相對合理地單獨計量，各項因素的定量差異調(diào)整也難以運作。這一理論目前已為世界上大多數(shù)同行所認(rèn)可。美國“財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會“就規(guī)定，有助于形成商譽的個別因素不能用任何方式和公式進行單獨的計價，它們的價

13、值只有在把企業(yè)作為一個整體來看待時才能按總額加以確定。從評估實務(wù)上講，我們?nèi)粝脒\用市場法評估商譽，很難找到科學(xué)合理的參照物。即使有參照物，委托評估企業(yè)與參照物之間關(guān)于商譽形成的個別因素也難以定量分析和調(diào)整。評估實踐中也有人將形成商譽的因素分解為人緣因素、地緣因素、質(zhì)量因素、108組織因素等。并將上述因素而形成的商譽分別成為人緣商譽、地緣商譽、質(zhì)量商譽、組織商譽等，然后分別測定每種因素帶來的超額收益，再分別通過收益折現(xiàn)或本金化來計算商譽價

14、值。但是截止目前，仍沒有人就這種方法拿出一套令人信服的研究成果。這是因為，要在實際業(yè)務(wù)中定量計算各種因素所形成的商譽價值是難上加難，因為商譽是多種優(yōu)越因素和獨占因素的綜合體，我們既不能窮盡這些因素，更不能在這些因素中合理地定量分配分別起到的作用。所以采用市場法評估商譽缺乏可以運作的條件。三、商蕾評估只能選用收益法來進行商譽本身固有的特征迫使我們只能根據(jù)其性質(zhì)選用相適應(yīng)的方法。前已述及，商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的

15、價值。很顯然，這個高于正常投資報酬率所形成的價值就是我們平常所說的超額收益。超額收益是相對于正常投資報酬率表現(xiàn)為行業(yè)平均利潤率而言的。從數(shù)量上講，商譽是企業(yè)整體資產(chǎn)收益與按市場平均資產(chǎn)收益率計算的收益之間差額的資本化價格。因此計算這個超額收益的方法只能是收益法。在運用收益法對商譽進行評估時，要全面了解被評估企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、資源配置、財務(wù)狀況、經(jīng)營管理情況、市場占有率、行業(yè)平均收益水平、行業(yè)發(fā)展趨勢、社會平均收益水平、資金利率水平、各項業(yè)

16、務(wù)及其收入的規(guī)模及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和技術(shù)的更新、替代以及競爭者的情況，以此為基礎(chǔ)正確分析預(yù)測企業(yè)未來收益年限、折現(xiàn)率、收益額或收益率。然后視情況不間，商營評估可選用超額收益法，將企業(yè)收益與按行業(yè)平均收益率計算的收益之間的差額即超額收益的折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽的評估值也可選用割差法，即將收益現(xiàn)值法測算出的整體企業(yè)價值，減去通過各種適宜的方法分別評估出的該整體企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值，以其差額作為該整體企業(yè)商譽評估值。由于商譽資產(chǎn)具有非實體性、不確定性

17、以及使用價值的非直接性，所以商譽比其他資產(chǎn)評估難度更大，加之商譽評估工作起步晚，人們對商譽資產(chǎn)評估認(rèn)識不足，缺乏經(jīng)驗。因此，我們要強化商譽資產(chǎn)評估意識，加強對商譽資產(chǎn)評估業(yè)的管理，重點研究商譽資產(chǎn)的范圍和特點、評估適用的方法和科學(xué)依據(jù)，為社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)的中介服務(wù)。(作者單位:山西省財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會計系)方法的選擇閆晶商譽，是企業(yè)擁有或控制卻無法具體辨認(rèn)的，能夠?qū)ζ髽I(yè)獲得社會必要收益能力產(chǎn)生影響的諸要素綜合的資本化價值。商

18、譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。因此，它反映了一個企業(yè)包括管理水平、經(jīng)營業(yè)績、銷售網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)部控制、人員素質(zhì)、地理環(huán)境、歷史聲譽等諸多因素在內(nèi)的整體素質(zhì)，同時它也體現(xiàn)了企業(yè)未來的發(fā)展前景。作為企業(yè)無形資產(chǎn)的重要組成部分，商譽的價值評估已越來越受到投資者與經(jīng)營者的關(guān)注。如何建立一個有效、統(tǒng)一的能科學(xué)、公正、合理、客觀地反映商譽價值的評估理論與方法體系，是目前評估界仍需探索的問題。一、評估商譽價值不能考慮其取得成本。即

19、商譽評估不宜采用成本法商譽之所以能成為商譽，全仰仗其優(yōu)越性和獨占性，但不會與其形成過程中所耗費的成本費用有價值上的因果關(guān)系。優(yōu)越性和獨占性的形成不一定都會有成本的發(fā)生，即使有成本發(fā)生的情況，其價值的大小也并不是取決于投人成本的大小。初期的商譽評估曾有人嘗試用成本法進行，認(rèn)為評估依據(jù)充分，便于搜集，具有客觀性、可驗證性。其實這種評估方法沒有什么理論依據(jù)，實踐中也反映不了商譽的真正價值，評估結(jié)果自然也難得到有關(guān)評估當(dāng)事人的認(rèn)可。作為我國資產(chǎn)

20、評估行業(yè)技術(shù)規(guī)范的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見試行》，將成本法排除在商譽評估方法之外是十分正確和科學(xué)的。二、商譽無市價。商譽評估不能采用市場法進行商譽與企業(yè)整體有關(guān)，不能單獨存在，也不能與企業(yè)可辨認(rèn)的各種資產(chǎn)分開出售。商譽的不可獨立存在的特征決定了商譽沒有單獨的市場交易，從而決定了商譽無市價可言。即使假定商譽有市價，商譽的市價也不具有可比性。因為形成商譽的個別因素千差萬別，這些個別因素既不能相對合理地單獨計量，各項因素的定量差異調(diào)整也難以運作

21、。這一理論目前已為世界上大多數(shù)同行所認(rèn)可。美國“財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會”就規(guī)定，有助于形成商譽的個別因素不能用任何方式和公式進行單獨的計價，它們的價值只有在把企業(yè)作為一個整體來看待時才能按總額加以確定。從評估實務(wù)上講，我們?nèi)粝脒\用市場法評估商譽，很難找到科學(xué)合理的參照物。即使有參照物，委托評估企業(yè)與參照物之間關(guān)于商譽形成的個別因素也難以定量分析和調(diào)整。評估實踐中也有人將形成商譽的因素分解為人緣因素、地緣因素、質(zhì)量因素、108管理天地組織因素

22、等。并將上述因素而形成的商譽分別成為人緣商譽、地緣商譽、質(zhì)量商譽、組織商譽等，然后分別測定每種因素帶來的超額收益，再分別通過收益折現(xiàn)或本金化來計算商譽價值。但是截止目前，仍沒有人就這種方法拿出一套令人信服的研究成果。這是因為，要在實際業(yè)務(wù)中定量計算各種因素所形成的商譽價值是難上加難，因為商譽是多種優(yōu)越因素和獨占因素的綜合體，我們既不能窮盡這些因素，更不能在這些因素中合理地定量分配分別起到的作用。所以采用市場法評估商譽缺乏可以運作的條件。

23、三、商譽評估只能選用收益法來進行商譽本身固有的特征迫使我們只能根據(jù)其性質(zhì)選用相適應(yīng)的方法。前已述及，商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。很顯然，這個高于正常投資報酬率所形成的價值就是我們平常所說的超額收益。超額收益是相對于正常投資報酬率表現(xiàn)為行業(yè)平均利潤率而言的。從數(shù)量上講，商譽是企業(yè)整體資產(chǎn)收益與按市場平均資產(chǎn)收益率計算的收益之間差額的資本化價格。因此計算這個超額收益的方法只能是收益法。在運用收益法對商譽進行評估

24、時，要全面了解被評估企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、資源配置、財務(wù)狀況、經(jīng)營管理情況、市場占有率、行業(yè)平均收益水平、行業(yè)發(fā)展趨勢、社會平均收益水平、資金利率水平、各項業(yè)務(wù)及其收入的規(guī)模及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和技術(shù)的更新、替代以及競爭者的情況，以此為基礎(chǔ)正確分析預(yù)測企業(yè)未來收益年限、折現(xiàn)率、收益額或收益率。然后視情況不同，商譽評估可選用超額收益法，將企業(yè)收益與按行業(yè)平均收益率計算的收益之間的差額即超額收益的折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽的評估值；也可選用割差法，即將收益現(xiàn)值

25、法測算出的整體企業(yè)價值，減去通過各種適宜的方法分別評估出的該整體企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值，以其差額作為該整體企業(yè)商譽評估值。由于商譽資產(chǎn)具有非實體性、不確定性以及使用價值的非直接性，所以商譽比其他資產(chǎn)評估難度更大，加之商譽評估工作起步晚，人們對商譽資產(chǎn)評估認(rèn)識不足，缺乏經(jīng)驗。因此，我們要強化商譽資產(chǎn)評估意識，加強對商譽資產(chǎn)評估業(yè)的管理，重點研究商譽資產(chǎn)的范圍和特點、評估適用的方法和科學(xué)依據(jù)，為社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)的中介服務(wù)。(作者單

26、位：山西省財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會計系)萬方數(shù)據(jù)管理天地商券件傳方去偽這樣閏晶商譽，是企業(yè)擁有或控制卻無法具體辨認(rèn)的，能夠?qū)ζ髽I(yè)獲得社會必要收益能力產(chǎn)生影響的諸要素綜合的資本化價值。商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。因此，它反映了一個企業(yè)包括管理水平、經(jīng)營業(yè)績、銷售網(wǎng)絡(luò)、內(nèi)部控制、人員素質(zhì)、地理環(huán)境、歷史聲譽等諸多因素在內(nèi)的整體素質(zhì)，同時它也體現(xiàn)了企業(yè)未來的發(fā)展前景。作為企業(yè)無形資產(chǎn)的重要組成部分，商譽的價值評估已越來

27、越受到投資者與經(jīng)營者的關(guān)注。如何建立一個有效、統(tǒng)一的能科學(xué)、公正、合理、客觀地反映商譽價值的評估理論與方法體系，是目前評估界仍需探索的問題。一、評估商番價值不能考慮其取得成本，即商譽評估不宜采用成本法商譽之所以能成為商譽，全仰仗其優(yōu)越性和獨占性，但不會與其形成過程中所耗費的成本費用有價值上的因果關(guān)系。優(yōu)越性和獨占性的形成不一定都會有成本的發(fā)生，即使有成本發(fā)生的情況，其價值的大小也并不是取決于投入成本的大小。初期的商譽評估曾有人嘗試用成本

28、法進行，認(rèn)為評估依據(jù)充分，便于搜集，具有客觀性、可驗證性。其實這種評估方法沒有什么理論依據(jù)，實踐中也反映不了商譽的真正價值，評估結(jié)果自然也難得到有關(guān)評估當(dāng)事人的認(rèn)可。作為我國資產(chǎn)評估行業(yè)技術(shù)規(guī)范的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見試行，將成本法排除在商營評估方法之外是十分正確和科學(xué)的。二、商譽無市價，商譽評估不能采用市場法進行商譽與企業(yè)整體有關(guān)，不能單獨存在，也不能與企業(yè)可辨認(rèn)的各種資產(chǎn)分開出售。商譽的不可獨立存在的特征決定了商譽沒有單獨的市場交易

29、，從而決定了商譽無市價可言。即使假定商譽有市價，商譽的市價也不具有可比性。因為形成商譽的個別因素千差萬別，這些個別因素既不能相對合理地單獨計量，各項因素的定量差異調(diào)整也難以運作。這一理論目前已為世界上大多數(shù)同行所認(rèn)可。美國“財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會“就規(guī)定，有助于形成商譽的個別因素不能用任何方式和公式進行單獨的計價，它們的價值只有在把企業(yè)作為一個整體來看待時才能按總額加以確定。從評估實務(wù)上講，我們?nèi)粝脒\用市場法評估商譽，很難找到科學(xué)合理的參照

30、物。即使有參照物，委托評估企業(yè)與參照物之間關(guān)于商譽形成的個別因素也難以定量分析和調(diào)整。評估實踐中也有人將形成商譽的因素分解為人緣因素、地緣因素、質(zhì)量因素、108組織因素等。并將上述因素而形成的商譽分別成為人緣商譽、地緣商譽、質(zhì)量商譽、組織商譽等，然后分別測定每種因素帶來的超額收益，再分別通過收益折現(xiàn)或本金化來計算商譽價值。但是截止目前，仍沒有人就這種方法拿出一套令人信服的研究成果。這是因為，要在實際業(yè)務(wù)中定量計算各種因素所形成的商譽價值

31、是難上加難，因為商譽是多種優(yōu)越因素和獨占因素的綜合體，我們既不能窮盡這些因素，更不能在這些因素中合理地定量分配分別起到的作用。所以采用市場法評估商譽缺乏可以運作的條件。三、商蕾評估只能選用收益法來進行商譽本身固有的特征迫使我們只能根據(jù)其性質(zhì)選用相適應(yīng)的方法。前已述及，商譽是企業(yè)在一定條件下獲取高于正常投資報酬率所形成的價值。很顯然，這個高于正常投資報酬率所形成的價值就是我們平常所說的超額收益。超額收益是相對于正常投資報酬率表現(xiàn)為行業(yè)平均

32、利潤率而言的。從數(shù)量上講，商譽是企業(yè)整體資產(chǎn)收益與按市場平均資產(chǎn)收益率計算的收益之間差額的資本化價格。因此計算這個超額收益的方法只能是收益法。在運用收益法對商譽進行評估時，要全面了解被評估企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、資源配置、財務(wù)狀況、經(jīng)營管理情況、市場占有率、行業(yè)平均收益水平、行業(yè)發(fā)展趨勢、社會平均收益水平、資金利率水平、各項業(yè)務(wù)及其收入的規(guī)模及結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和技術(shù)的更新、替代以及競爭者的情況，以此為基礎(chǔ)正確分析預(yù)測企業(yè)未來收益年限、折現(xiàn)率、收益額或

33、收益率。然后視情況不間，商營評估可選用超額收益法，將企業(yè)收益與按行業(yè)平均收益率計算的收益之間的差額即超額收益的折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽的評估值也可選用割差法，即將收益現(xiàn)值法測算出的整體企業(yè)價值，減去通過各種適宜的方法分別評估出的該整體企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值，以其差額作為該整體企業(yè)商譽評估值。由于商譽資產(chǎn)具有非實體性、不確定性以及使用價值的非直接性，所以商譽比其他資產(chǎn)評估難度更大，加之商譽評估工作起步晚，人們對商譽資產(chǎn)評估認(rèn)識不足，缺乏經(jīng)驗。因