藝術(shù)品投資信托的法律結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)防范研究

1、藝術(shù)品投資信托的法律結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)防范研究摘要：藝術(shù)品不僅具有極強(qiáng)的保值、升值功能，其作為精神產(chǎn)品，還具有極強(qiáng)的欣賞價(jià)值。投資者不僅可以通過(guò)藝術(shù)品投資獲取利益，還可以通過(guò)藝術(shù)品收藏來(lái)美化生活、陶冶情操。將藝術(shù)品投資與信托結(jié)合起來(lái)，已成為藝術(shù)品投資的一種重要方式。關(guān)鍵詞：藝術(shù)品投資信托法律結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范一、藝術(shù)品投資信托的概念及特點(diǎn)藝術(shù)品投資信托是通過(guò)信托原理，實(shí)行集合投資制度，通過(guò)向投資者發(fā)行受益憑證，將分散的資金集中起來(lái)，①在受托人的管理經(jīng)

2、營(yíng)下，通過(guò)藝術(shù)品投資組合，使投資者能夠獲得藝術(shù)品價(jià)值增長(zhǎng)的收益。與一般的信托產(chǎn)品相比，藝術(shù)品投資信托主要有以下幾方面的特點(diǎn)：首先，藝術(shù)品作為商品來(lái)說(shuō)，具有不可再造性、不可替代性和保值增值的特點(diǎn)，而且有著很深?yuàn)W的學(xué)問(wèn)。藝術(shù)品在鑒定、估值、保險(xiǎn)等方面都較為特殊。其次，藝術(shù)品信托的期限較長(zhǎng)、資金回報(bào)率較高。由于藝術(shù)品特殊的春拍、秋拍期等因素，且投資的藝術(shù)品價(jià)格增長(zhǎng)往往需要一定的期限才能達(dá)到目標(biāo)水平，因此，藝術(shù)品信托的期限一般較長(zhǎng)。最后，與房地

3、產(chǎn)、證券等領(lǐng)域的信托產(chǎn)品相比較，藝術(shù)品投資市場(chǎng)的波動(dòng)周期與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的周期之間沒(méi)有必然的關(guān)系。藝術(shù)品投資市場(chǎng)是交易分散、信息分散、交易地點(diǎn)分散的市場(chǎng)，市場(chǎng)的信息集中度明顯低美延伸。其次，藝術(shù)品投資“經(jīng)典化“趨勢(shì)延續(xù)，高端藝術(shù)品需求仍將呈上升趨勢(shì)。由于市場(chǎng)參與者普遍的謹(jǐn)慎態(tài)度，全球藝術(shù)品市場(chǎng)的行情方向仍會(huì)聚焦于經(jīng)典藝術(shù)的范圍。再次，在中國(guó)政府抗通脹政策和調(diào)控房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)的背景下，資金將繼續(xù)從股市和房地產(chǎn)流向藝術(shù)品市場(chǎng)。藝術(shù)品具有很強(qiáng)的保

4、值與增值功能，已成為理想的長(zhǎng)期投資工具。最后，藝術(shù)品市場(chǎng)的交易主體和交易方式也將呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)，藝術(shù)品市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)仍會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，將使藝術(shù)品投資市場(chǎng)的資金規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)更加明顯，在拓展藝術(shù)品市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，令藝術(shù)品市場(chǎng)的投資屬性更加鮮明。三、藝術(shù)品投資信托的法律結(jié)構(gòu)總體來(lái)看，目前我國(guó)藝術(shù)品信托仍以債權(quán)融資方式為主，即信托公司通過(guò)發(fā)行藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃，為藝術(shù)品藏家或機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)。限于種種原因，目前我國(guó)并未出臺(tái)專門針