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文檔簡介
1、本文以2005～2007三年間CEO具有政治聯(lián)系的中國A股上市公司為樣本，在取得的1496個樣本中，約有24％的樣本企業(yè)的CEO具有政治聯(lián)系。本研究以CEO是否具有政治聯(lián)系作為研究政治聯(lián)系的代理變量，對具有CEO政治聯(lián)系的企業(yè)是否更容易獲得財政補貼、銀行貸款或者是否更多地分布在政府管制行業(yè)等“政治資源”情況進行考察。然后在此基礎上，采用常用的績效指標ROA考察具有上述“政治資源”優(yōu)勢的企業(yè)績效情況，為了進一步闡述驗證結(jié)果的可靠性，又以T
2、obin Q值和本文創(chuàng)新提出的業(yè)績綜合指標變量F作為企業(yè)表現(xiàn)的其他檢測指標，來同時進行CEO政治聯(lián)系與公司業(yè)績相關(guān)性的檢驗。
實證結(jié)果表明，具有CEO政治聯(lián)系的企業(yè)相對于那些CEO沒有政治聯(lián)系的企業(yè)往往具有一些明顯的優(yōu)勢，比如前者往往更容易獲得較多的政府財政補貼、更多地分布在政府管制行業(yè)或者更容易獲得銀行貸款等，同時企業(yè)所獲得的這些“政治資源”優(yōu)勢在很大程度上提升了其企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。
最后文章就具有CEO政治
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